信用債取代打新股 76%債券型基金今年取得正收益

時間：2010-03-18 作者：【江沂】 來源：【中國證券報】

    盡管存款搬家的趨勢仍在延續，不過從收益率看，未來存款是往股市搬還是往債市搬，是一個問題。根據wind統計，截至本周二，今年以來債券型基金收益率最高達到5.04%，其中76%的債券型基金取得正收益。與股票型基金相比，剔除指數型基金，今年在196只股票型基金中，僅有2只股票型基金取得正收益。

　　信用債收益取代打新地位

　　從品種看，一級混合債券基金收益率最高，其中東方穩健回報超過5%，華富增強收益，申萬巴黎添易寶等收益也居前。而過去的一年收益領先的二級混合債券基金收益率大不如前，今年以來跌幅最大的為2.85%。其中收益最好的為博時信用債C級，達到2.7%。從目前看來，信用債取代新股收益，對債券型基金收益產生舉足輕重的作用，有基金經理認為，今年利率產品風險大，信用產品因有絕對收益的保護，利差縮小的預期，相對風險小，而今年以來業績領先的債券型基金信用債投資比例較高，較早布局信用債的基金大多在去年信用債不受市場看好時就已經介入，當時大批信用債價格偏低，沒人關注，且利率水平非常高，但仍有基金大膽介入，也就帶來了相對領先的收益。而在博時信用債基金的2009年四季報里，基金經理過鈞就預見到信用產品，尤其是交易所的品種，受新股發行打擊較大，其利率已經到了當初通脹率和法定利率最高時候所處的位置，其抗風險能力較高，將是2010年較有潛力的投資品種。該基金在去年四季度信用債持有比例達到92.72%，比三季度信用債持有比例增加65個百分點。

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