東方基金:經濟進入較高增長、適當通脹時代
時間:2012-03-09
國家統計局最新公布的數據顯示,2月份居民消費價格指數(CPI)同比漲幅為3.2%,全國工業生產者出廠價格與去年同月持平,環比上漲0.1%。CPI指數重回“3”時代。
CPI指數進一步回落到“3”時代的主要原因是食品價格的持續回落。春節之后肉蛋蔬菜等食用農產品價格不斷下調,連續4周回落,進入2月份之后尤為明顯。另一方面翹尾因素的影響也減弱,如果沒有突發因素CPI很可能短期都會維持在這一平水。
政府兩會工作報告中指出,國民生產總值目標增長目標為7.5%,8年來首次低于“8”,對CPI控制也提出了明確目標。由此可以看出,我國經濟增長很難重復過去量價齊升的高增長、低通脹狀態,大概率將是較高增長、適當通脹,3%-4%的通脹水平會成為常態。
3.2%的CPI已經低于銀行1年期存款基準利率3.5%,意味著負利率情況得到扭轉,利率調整的空間有所打開,而存款準備金率進一步下調的可能性也仍然比較大,主要還是基于經濟增長的客觀需要。
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