東方基金張洪建:三大因素 驅(qū)動(dòng)牛市繼續(xù)“犇跑”

時(shí)間:2015-08-14 來源:【中國網(wǎng)】



8月11日,人民幣中間價(jià)較前一日下調(diào)1136個(gè)基點(diǎn),引起市場各方強(qiáng)烈關(guān)注。其中,對于股市的影響成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上,自2005年7月實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度以來,人民幣經(jīng)歷了三次貶值,分別是2012年5月至8月、2014年上半年以及2014年底至2015年初,而股市表現(xiàn)為第一次下跌、第二次震蕩、第三次上漲,可見兩者之間并沒有密切聯(lián)系。因此,要想較好把脈股市的運(yùn)行規(guī)律,拋棄細(xì)枝末節(jié)與牢牢抓住主干才是上策。
正在發(fā)行的東方創(chuàng)新科技基金擬任基金經(jīng)理張洪建表示,這輪牛市的核心是“改革牛、創(chuàng)新牛、政策牛”。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來看,前期的調(diào)整只是大牛市中的中期下跌調(diào)整,這輪牛市還未結(jié)束,整個(gè)牛市至少將持續(xù)5年時(shí)間。本輪牛市自2012年啟動(dòng),至去年7月開始演變成全面牛市,將可能至少延續(xù)至2017年下半年。
首先,“改革牛”趨勢顯著。過去15年,中國把自己打造成了全球制造中心,但是原有發(fā)展模式無法延續(xù),在未來的10至20年中,中國的目標(biāo)將由全球制造中心變?yōu)槿蚪鹑凇⒔?jīng)濟(jì)和創(chuàng)造中心。因此,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級成為本輪牛市的核心邏輯和最主要驅(qū)動(dòng)因素。
其次,在這輪牛市中,創(chuàng)新科技將成為主流。根據(jù)此前的“改革牛”邏輯,七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將成為中國GDP的核心,未來十年將是產(chǎn)業(yè)升級、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段;而轉(zhuǎn)型階段成長最快、公司基本面變化最大的公司集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),其中“創(chuàng)新科技”概念將貫穿始終,而一批“創(chuàng)新牛股”也將應(yīng)運(yùn)而生。
最后,“政策牛”也將為這輪股市保駕護(hù)航。通過7月以來的止跌修復(fù),許多投資者已經(jīng)看到了政府“托市”的力度與決心;同時(shí),2015年作為“十二五”規(guī)劃的收官之年,市場普遍認(rèn)為繼續(xù)托底仍是大概率,這使得此輪牛市向下有底、向上有動(dòng)力。
 局部中短期,張洪建認(rèn)為,從資金面來看,政府有大量的入市資金,同時(shí)公募、私募基金也有均提升倉位的動(dòng)能,資金角度支持股市的大幅上漲,有反彈的基礎(chǔ)。市場情緒方面,主題熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn),阿里巴巴入股蘇寧這類產(chǎn)業(yè)界大事件的出現(xiàn),印證著產(chǎn)業(yè)界的改革創(chuàng)新不斷向前;于此同時(shí),國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的骨干力量,其轉(zhuǎn)型發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵,國企改革主體接下來還有大量機(jī)會(huì),這些都將不斷創(chuàng)造機(jī)會(huì),改善市場情緒。


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