伴隨國企改革方案出臺預期增強、產(chǎn)業(yè)界大事件層出，“改革牛、創(chuàng)新牛”再次成為關注焦點。牛市邏輯未變，而A股市場利空出盡，因此近期市場有望延續(xù)回升態(tài)勢。同時“國家隊”雖然托底滿月，但各方“救市”的勢頭卻絲毫沒有松懈。一方面，作為“國家隊”代表的證金公司頻頻入場掃貨；另一方面，公募基金作為資本市場的重要參與主體，也用實際行動證明了其調(diào)節(jié)市場的積極作用。
以東方基金為例，7月4日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《公募基金堅信資本市場能夠健康穩(wěn)定發(fā)展—25家公募基金公司會議紀要》，東方基金作為最初的25家公募基金之一，積極響應號召，并于7月6日宣布出資2000萬元固有資金申購旗下基金產(chǎn)品，并承諾至少持有1年以上。
在隨后的基金運作中，東方基金整體保持了較高的倉位。眾祿基金研究中心倉位測算結(jié)果顯示，在7月6日至7月10日指數(shù)探底回升的這一周，整體基金倉位提升，其中東方精選加倉幅度居前。隨后7月13日至7月17日指數(shù)逐步趨穩(wěn)，東方基金整體加倉幅度居前。而在7月27日至7月31日指數(shù)二次下挫，整體基金倉位回落的這一周，東方基金無論是從產(chǎn)品方面的東方核心動力還是公司整體方面，加倉幅度仍然居前。
事實上，作為倉位提升較為明顯的兩只基金，東方核心動力和東方精選的業(yè)績表現(xiàn)也十分出色。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，截至8月7日，東方核心動力今年以來總回報50.88%，東方精選今年以來總回報47.24%，同期滬深300上漲,10.56%，同類基金平均上漲16.13%。
東方基金人士表示，這輪牛市的核心是“改革牛、創(chuàng)新牛、政策牛”。從時間節(jié)點上來看，前期的調(diào)整只是大牛市中的中期下跌調(diào)整，這輪牛市還未結(jié)束，整個牛市至少將持續(xù)5年時間。本輪牛市自2012年啟動，至去年7月開始演變成全面牛市，將可能至少延續(xù)至2017年下半年。
首先，“改革牛”趨勢顯著。過去15年，中國把自己打造成了全球制造中心，但是原有發(fā)展模式無法延續(xù)，在未來的10至20年中，中國的目標將由全球制造中心變?yōu)槿蚪鹑凇⒔?jīng)濟和創(chuàng)造中心。因此，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級成為本輪牛市的核心邏輯和最主要驅(qū)動因素。
其次，在這輪牛市中，新興產(chǎn)業(yè)將成為主流。根據(jù)此前的“改革牛”邏輯，七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將成為中國GDP的核心，未來十年將是產(chǎn)業(yè)升級、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段；而轉(zhuǎn)型階段成長最快、公司基本面變化最大的公司集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在“創(chuàng)新牛”市場中，一批“創(chuàng)新牛股”也將應運而生。
最后，“政策牛”也將為這輪股市保駕護航。通過7月以來的止跌修復，許多投資者已經(jīng)看到了政府“托市”的力度與決心；同時，2015年作為“十二五”規(guī)劃的收官之年，市場普遍認為繼續(xù)托底仍是大概率，這使得此輪牛市向下有底、向上有動力。
從中短期看，東方基金人士指出，資金面上，政府有大量的入市資金，同時公募、私募基金也有均提升倉位的動能，資金角度支持股市的大幅上漲，有反彈的基礎。市場情緒方面，主題熱點不斷涌現(xiàn)，阿里巴巴入股蘇寧這類產(chǎn)業(yè)界大事件的出現(xiàn)，印證著產(chǎn)業(yè)界的改革創(chuàng)新不斷向前；于此同時，國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟的骨干力量，其轉(zhuǎn)型發(fā)展是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關鍵，國企改革主題接下來還有大量機會，這些都將不斷創(chuàng)造機會，改善市場情緒。
