東方基金郭瑞：創(chuàng)新引領(lǐng)投資未來 三維度精選個股

作為投資者仰慕的對象，股神巴菲特的調(diào)倉動態(tài)往往被看成市場未來走勢的風(fēng)向標(biāo)。8月15日，巴菲特麾下伯克希爾哈撒韋公司向美國證券交易委員會提交的文件顯示，公司二季度再次增持了蘋果公司0.6%至13020萬股。這也是自去年開始持有蘋果公司股票后的再一次加倉。

　　實(shí)際上，伴隨著蘋果十周年紀(jì)念款手機(jī)——Iphone8即將于下月問世，國內(nèi)投資嗅覺敏感的機(jī)構(gòu)投資者早已布局相關(guān)概念，最近一段時間獲利頗豐。其中，以科技創(chuàng)新行業(yè)為主要投資對象的東方基金旗下東方創(chuàng)新科技型基金表現(xiàn)亮眼。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，最近三個月該基金凈值增長率為7.06%，大幅跑贏同期靈活配置型基金平均4.22%的回報(bào)率。

　　“我們認(rèn)為iPhone8創(chuàng)新力度大，是蘋果又一巔峰之作，將引領(lǐng)智能手機(jī)行業(yè)新一輪的硬件創(chuàng)新浪潮，柔性O(shè)LED、雙攝、3D攝像頭、玻璃外觀、無線充電、雙電芯、類載板、聲學(xué)升級、SiP封裝、激光加工將成為行業(yè)發(fā)展的新趨勢。”東方創(chuàng)新科技基金基金經(jīng)理郭瑞對記者表示。

　　創(chuàng)新引領(lǐng)投資未來

　　作為最具創(chuàng)新能力的公司之一，蘋果手機(jī)的每一次創(chuàng)新，不僅為用戶帶來了全新的體驗(yàn)，同時也成為眾多新科技行業(yè)加速發(fā)展的催化劑。作為一名科技迷，郭瑞對記者表示，本次Iphone8引入多項(xiàng)全新技術(shù)，很多相關(guān)行業(yè)將進(jìn)入發(fā)展的快車道。比如，3D攝像技術(shù)不僅是人機(jī)交互的新方式，也是人工智能時代最重要的入口，iphone8引入該技術(shù)將引領(lǐng)手機(jī)3D成像時代的到來；引入無線充電技術(shù)，將推動整個行業(yè)生態(tài)的建立，通過供需共振引領(lǐng)行業(yè)迎來爆發(fā)期。

　　實(shí)際上，除了消費(fèi)電子領(lǐng)域，伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的加速，很多“高科技”相關(guān)領(lǐng)域正在成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。比如近年興起的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，持續(xù)保持了強(qiáng)勁的增長勢頭。2016年我國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)約8.4億個，預(yù)計(jì)2020年將增長317%達(dá)到35億，其中蜂窩物聯(lián)網(wǎng)將達(dá)8.75億，較2016年增長513%。此外，大陸作為全球電子制造中心，已經(jīng)深度參與到全球供應(yīng)鏈體系。手機(jī)、電腦、電視、通信設(shè)備等諸多產(chǎn)品已經(jīng)轉(zhuǎn)移到大陸，拉動大陸對半導(dǎo)體需求。目前，每年大陸進(jìn)口的半導(dǎo)體產(chǎn)品金額已經(jīng)超過石油成為最大的進(jìn)口產(chǎn)品，2016年達(dá)到2271億美元。

　　“科技是第一生產(chǎn)力。”郭瑞這句簡單的話語背后，蘊(yùn)含著對投資本質(zhì)問題的深入思考。郭瑞表示，投資就是投資企業(yè)的未來，而持續(xù)具有創(chuàng)新能力的企業(yè)將引領(lǐng)投資的未來。

　　三維度精選個股

　　對于市場未來的走勢，郭瑞從三個維度闡述了其關(guān)于市場仍將維持震蕩市格局的理由。首先，從盈利趨勢上看，高點(diǎn)已現(xiàn)且緩慢下行。其次，從利率趨勢看，仍將在高位震蕩，難上難下。同時，從市場風(fēng)險偏看，多重矛盾導(dǎo)致投資者的風(fēng)險偏好快速變化。

　　“市場近期呈現(xiàn)典型的存量博弈格局，板塊間此消彼長的蹺蹺板效應(yīng)明顯。存量博弈被打破前，指數(shù)仍將維持區(qū)間震蕩，因此觸及前高后市場出現(xiàn)調(diào)整，但向下空間也有限”郭瑞坦言，下半年貨幣政策邊際上大概率維持偏緊，金融去杠桿將持續(xù)。從目前A股的市場環(huán)境看，震蕩走勢仍會是市場的主旋律，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然存在。

　　在談到如何在震蕩市中精選個股時，郭瑞表示，未來基金將從三個方向進(jìn)行核心資產(chǎn)的配置。首先是，低估值、高股息、穩(wěn)定增長的行業(yè)龍頭，在震蕩的市場中，此類股票的安全邊際更高；其次，變革的行業(yè)和轉(zhuǎn)型的個股。主要選擇那些在歷史上證明過自己的實(shí)力，并且已經(jīng)有了較為明確的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，或者身處變革的領(lǐng)域之中，有較好的卡位優(yōu)勢的標(biāo)的。同時，具有融資需求或大額員工持股計(jì)劃的個股，具有較好的防御性，階段性催化劑較多，公司維護(hù)股價動力較強(qiáng)。在具體的行業(yè)配置上，郭瑞比較看好部分估值合理的電子和通信行業(yè)龍頭，主要方向是汽車電子、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和光通訊等領(lǐng)域。