東方基金固收投資業績出眾 彰顯卓越固收投資實力

2020年10月10日，海通證券發布《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜（2020.10.10）》。截至2020年9月30日，憑借出色的固定收益投資管理能力，東方基金旗下固定收益類基金最近一年、最近兩年、最近三年超額收益排名分別為10/118、17/112、14/102，均位居行業前1/5；最近五年超額收益排名為20/75，位居行業前1/3。在市場牛熊轉換、“黑天鵝”奇襲過程中，東方基金固收投資團隊經受住了考驗，交出了一份亮眼的成績單。

兩只純債基金長期業績排名亮眼

如果說市場震蕩是檢驗投資能力的試金石，那么，經歷了市場牛熊更替仍能交出出色的長期投資成績單，則更能全面、充分地反映基金公司的投資管理水平。

近年來，東方基金逐步鞏固在固定收益投資領域的優勢，以優異的業績贏得了良好口碑。以東方基金旗下東方添益債券基金、東方永興18個月定期開放債券基金為例，兩只基金業績排名均位居同類前1/10，彰顯了不俗的“長跑”能力。

海通證券數據顯示，截至2020年10月31日，東方添益債券基金（基金合同生效日2014年12月15日）最近一年、兩年、三年、五年收益率排名在同類純債基金中分別為6/922、22/610、19/431、7/134；東方永興18個月定期開放債券基金A/C（基金合同生效日2016年11月2日）最近三年收益率排名在同類純債債券型基金分別為2/431、5/431（數據來源：《海通證券·基金業績排行榜》，評價日期：2020年10月31日）。

憑借出色的業績排名，東方添益債券基金被海通證券評為“三年期五星純債債券型基金”和“五年期五星純債債券型基金”，東方永興18個月定期開放債券基金被評為“三年期五星純債債券型基金”（數據來源：《海通證券-基金系列評級一覽》，評價日期：2020年10月31日）。

投研團隊專業高效

東方基金擁有一支梯隊完善、投研實力過硬的固定收益投研團隊。團隊成員90%以上擁有碩士以上學位，且工作背景涵蓋銀行、券商、基金等主要的債券研究與交易機構，為公司提供了豐富的信息來源，這成為產品業績保持長期穩定的堅強后盾。

東方基金固定收益團隊由投資部、研究部組成。其中，投資部基金經理證券從業年限均在5年以上，其中，3名資深基金經理從業年限在8年以上。固定收益投資總監楊貴賓具有15年投資從業經歷，秉承“追求絕對收益、淡化排名、均衡配置、風險管理”的投資理念，他認為“投資回報是人們對世界認知的變現”，具體而言，“市場運行有其周期規律，如同一年有春夏秋冬四季，只有首先認清現在是哪個季節，才可能做這個季節該做的事，才可能有好的結果。”投資部副總經理吳萍萍在純債基金方面見解獨到，她認為“票息是純債基金的核心收益來源”，“風險控制是組合管理的第一要務”，具體管理方面兼顧整體與細節，力求在控制回撤的基礎上為持有人創造絕對收益。

固收研究部主要進行宏觀經濟、債券市場、信用策略、個券評級等研究，組建了自有信評團隊，為固定收益投資提供投資策略和建議。現東方基金固定收益研究部副總經理劉長俊具備多年信評研究和投資經驗；基金經理助理及研究員均擁有985、211高校或海外知名高校碩士以上學位，平均從業年限3年，年輕富有活力，覆蓋宏觀策略和全行業信評研究。

從投資角度來看，經歷牛熊周期考驗后的中長期業績更能體現一個團隊投研實力。東方基金固收團隊始終在不斷學習和提升，既有對境內外同行投資理念、框架和方法的學習，也有對業務發展中經驗教訓的總結，一直在不斷優化提升團隊投研水平。可以說，業績的大幅改善是持續努力之下水到渠成的結果。

未來市場展望

2020年已接近尾聲，債券市場也經歷了一波調整。展望后市，東方基金固收團隊認為當前收益率水平已經具備一定的配置價值，但交易價值仍然較弱，市場可能在震蕩中有所走弱。核心的驅動因素是，經濟復蘇的趨勢明確，復蘇動能尚未看到衰弱的跡象；貨幣政策短期維持中性，但中期來看不能排除繼續邊際收緊的可能；存單和利率債發行壓力將持續擾動資金面。當前時點上難以找到收益率趨勢性下行的因素。