時間進入十一月，國談腳步漸近，預計2021年醫保談判將在11月上旬展開。根據6月份公布的《2021年國家醫保藥品目錄調整工作方案》，預計4類目錄外品種的進入條件包括：近五年來獲批的新通用名藥物、新增適應癥藥物、《2018年版基藥》、新冠治療藥物。相對于2020年的方案，減少了鼓勵仿制藥目錄和納入國家集中帶量采購范圍集采成功的藥品兩個準則。對于原研藥已在國內上市但沒有進入醫保的首仿藥，想憑借鼓勵清單比如《鼓勵仿制藥品目錄》以原研藥已上市的適應癥進入醫保目錄將不可能。

東方基金權益研究部認為，2021年醫保談判存在幾個特點：第一是準入條件凸顯創新，參與談判品種數量創歷年新高。第二是醫保談判規則更加透明，有助于合理的降價。具體來看，1）PD-1/L1的談判納入更多大適應癥：建議關注有肺癌、肝癌適應癥談判的公司，假設降價幅度合理，PD-1滲透率會顯著提升，市場仍存在成長空間。2）多款國產一類新藥進行首次醫保談判：建議關注國產新藥HER2-ADC維迪西妥、BLyS/APRIL泰它西普、ALK-TKI恩沙替尼等藥物及相關公司。

市場有風險，投資需謹慎。