《東方看點｜美商務部加大對中國半導體發展限制，短期回調不改長期國產替代邏輯》

10月7日，美國商務部工業和安全局（BIS）發布《先進計算和半導體制造的對華新出口管制》，文件包含137頁，主要內容包括兩大方面：1）對先進計算芯片實施出口管制；對特定工藝制程的半導體設備實施出口管制；2）將31家中國實體列入UVL名單（未經核實清單）。10月10日半導體指數下跌5.38%，半導體設備指數下跌9.71%，半導體材料指數下跌5.22%，短期回調較大。

東方基金研究部認為，美國商務部出臺對中國先進計算和半導體制造項目新的出口管制，擴大對國內先進計算、16/14nm 以下 IC 制造、18nm 以下 DRAM 存儲芯、128層或以上 Nand Flash 存儲芯片，以及半導體設備零部件的出口限制。短期或對國內產業鏈有所影響，但中長期來看更加凸顯國內半導體核心底層產業鏈自主可控的重要性。雖然此次制裁有升級，但對于半導體行業而言也不是第一次了，美國對國內半導體產業的持續施壓恰恰說明了半導體供應鏈國產替代需求迫切。持續關注在美國制裁持續加碼背景下的半導體供應鏈國產化加速，半導體設備、零部件及材料在電子板塊內部依舊是景氣度和確定性較佳的板塊。

市場有風險，投資需謹慎。