東方基金王然：看好大消費(fèi)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)

春節(jié)假期后市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，成長(zhǎng)股表現(xiàn)搶眼。從倉(cāng)位情況看，基金節(jié)后倉(cāng)位進(jìn)行了調(diào)整，新興成長(zhǎng)板塊成為加倉(cāng)重點(diǎn)，以新興成長(zhǎng)為主題的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。對(duì)此，東方新興成長(zhǎng)的基金經(jīng)理王然分析到，符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)值得長(zhǎng)期關(guān)注，重點(diǎn)關(guān)注“國(guó)家安全”概念，包括國(guó)防安全、信息化安全、生命安全、食品安全等領(lǐng)域，涉及行業(yè)包括高端軍備、信息化建設(shè)、半導(dǎo)體集成電路、基因工程、生物技術(shù)、食品檢測(cè)、環(huán)保等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域均符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略方向，值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注。在配置過(guò)程中，尋找具備真實(shí)成長(zhǎng)性的創(chuàng)藍(lán)籌，自下而上的挖掘受益政策、自身專注主業(yè)、業(yè)績(jī)透明、流動(dòng)性較好的龍頭公司。

基金經(jīng)理王然還指出，長(zhǎng)期關(guān)注消費(fèi)品行業(yè)，借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)品行業(yè)能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，更容易出現(xiàn)牛股，成為長(zhǎng)跑冠軍。消費(fèi)品領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)牛股得益于以下四個(gè)方面的支撐。一是，受益于人口數(shù)量的總量增長(zhǎng)，消費(fèi)品的市場(chǎng)空間足夠大；二是，消費(fèi)品行業(yè)現(xiàn)金流充裕，龍頭公司在形成品牌和渠道等優(yōu)勢(shì)之后，提升了行業(yè)壁壘性，企業(yè)護(hù)城河提高；三是，行業(yè)龍頭公司擁有定價(jià)權(quán)，盈利能力長(zhǎng)期穩(wěn)定提升。四是，行業(yè)集中度提升之后容易形成寡頭或壟斷。

具體到細(xì)分領(lǐng)域，基金經(jīng)理王然關(guān)注醫(yī)藥、食品和社會(huì)服務(wù)三個(gè)行業(yè)。基金經(jīng)理王然解釋到醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展受益于人口長(zhǎng)期增長(zhǎng)，二胎政策以及人口老齡化對(duì)于相關(guān)藥品、慢病管理、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是利好，此外醫(yī)保控費(fèi)和商業(yè)保險(xiǎn)普及利好優(yōu)質(zhì)藥企的長(zhǎng)期發(fā)展；與此同時(shí)政策鼓勵(lì)創(chuàng)新藥和生命科學(xué)領(lǐng)域發(fā)展，品牌中藥基于中藥文化的傳承擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，護(hù)城河較高，在今后還將繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。大眾食品和社會(huì)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展受益于人民收入提升，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，消費(fèi)者對(duì)生活品質(zhì)的追求不斷提升，品牌公司更加受益；另外，物質(zhì)極大豐富之后，對(duì)精神方面的消費(fèi)需求明顯提升，由此帶來(lái)的娛樂(lè)、教育、旅游等領(lǐng)域出現(xiàn)了明顯的需求提升，因此相關(guān)行業(yè)也存在投資機(jī)會(huì)。