《東方看點｜國產游戲版號重啟核發(fā)板塊有望迎來估值修復機會》

國家新聞出版署網已于4月中旬公布了最新國產網絡游戲審批信息，游戲版號時隔8個月恢復下發(fā)。首批發(fā)放45款游戲版號，其中5個端游，1個主機游戲，39個手游。

東方基金權益研究部認為，游戲版號恢復發(fā)放的利好體現(xiàn)在：1）繼未成年保護、反壟斷、數(shù)據(jù)安全等系列監(jiān)管后的一個較明確、可跟蹤的右側信號，有助于提振游戲板塊及傳媒互聯(lián)網整個板塊的信心。2）游戲公司的重要產品若能順利獲批上線，有望對相關公司帶來直接業(yè)績增量。然而，目前仍停留在拔估值而非提業(yè)績階段，主因本次發(fā)放名單以中輕度游戲為主，仍未看到頭部游戲公司的重要產品。參考上一輪版號停發(fā)與重啟后的走勢，游戲板塊的真正行情，仍須等待實際業(yè)績的兌現(xiàn)。當前A股頭部游戲公司22年的PE在15x左右，處于歷史估值低位。建議重點關注后續(xù)版號的下發(fā)進展，板塊有望迎來估值修復機會。