央行發(fā)布1月社融數(shù)據(jù)，1月社融新增5.98萬(wàn)億，同比少增1959億，余額同比+9.4%，環(huán)比繼續(xù)-0.2pct。1月新增人民幣貸款4.93萬(wàn)億，同比多增9200億；M1增速6.7%，環(huán)比+3pct，M2增速12.6%，環(huán)比+0.8pct。

東方基金研究部認(rèn)為，1月新增社融5.98萬(wàn)億，同比少增1959億，增速連續(xù)走低。結(jié)構(gòu)上看，人民幣貸款新增4.93萬(wàn)億，同比多增7308億。企業(yè)債券融資1486億，同比少增4352億，政府債券融資4140億，同比少增1886億。企業(yè)債連續(xù)三個(gè)月同比少增，主要受到理財(cái)贖回導(dǎo)致債市波動(dòng)；1月人民幣貸款新增4.9萬(wàn)億，同比多增9200億，1月份信貸投放力度仍然比較大。具體看，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比多增1.4萬(wàn)億，主要是大行在信貸投放上力度有所加大，主要投放方向是基建和制造業(yè)投資為主。1月人民幣存款+6.87萬(wàn)億，同比多增3.05萬(wàn)億，延續(xù)高增。居民收入預(yù)期與消費(fèi)意愿提升，建議關(guān)注消費(fèi)產(chǎn)業(yè)。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。