《東方看點｜對汽車及電動車銷量點評 》

根據中汽協數據，03.20-03.26國內乘用車上牌39.6萬輛，同比+33.5%，環比+25.1%。其中新能源乘用車上牌12.8萬輛，同比+26.4%，環比+13.4%。3月累計更新（03.06-03.26）：3月國內乘用車累計上牌103萬輛，同比+8.8%。其中新能源乘用車上牌35.0萬輛，同比+17.1%。

東方基金研究部認為，周度銷量環比提升明顯，季節性上看，新能源車向上趨勢更明顯周度電動車滲透率32.4%，環比上一周的35.8%略有下降（中汽協數據），但仍然維持高位。從春節后的銷量節奏看，周度銷量的變化基本符合季節性趨勢，新能源和向上趨勢更明顯。從產業趨勢上看，價格戰可能在3-4月見底，但價格戰的結束以及行業重新走上利潤擴張，必須要依賴于產能的出清，由于汽車產業對地方政府財政和就業拉動較大，出清的過程往往較為漫長，新勢力包袱更輕，多數的汽車廠家現金儲備可能仍然至少有2-3年的支撐，所以汽車價格見底快，但是產能出清尚需較長時間，看到修復向上可能更漫長。總之價格戰可能已經見底，但是產業拐點可能仍然需要等待。

市場有風險，投資需謹慎