隨著人口老齡化程度不斷加深，養(yǎng)老話題頻繁登上熱搜，人們對(duì)養(yǎng)老問(wèn)題提起了高度重視。去年11月，由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金制度出臺(tái)，該項(xiàng)政策是如何保障投資者權(quán)利的？它與社保和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有什么不同？東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)在養(yǎng)老小課堂直播中作了精彩分享，多維度解析個(gè)人養(yǎng)老金制度如何助力居民提升養(yǎng)老儲(chǔ)備。

老齡化加速  發(fā)展多支柱養(yǎng)老體系

我國(guó)面臨嚴(yán)重的老齡化問(wèn)題，據(jù)衛(wèi)健委統(tǒng)計(jì)，2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^(guò)30%，進(jìn)入重度老齡化階段。從老齡化的角度看，未來(lái)養(yǎng)老壓力會(huì)明顯比現(xiàn)在大很多。所以，從儲(chǔ)備來(lái)看需要全社會(huì)，不僅僅是政府或單位，包括個(gè)人都需要為這樣巨大的變化做一定準(zhǔn)備。在這樣的背景下國(guó)家強(qiáng)調(diào)發(fā)展多支柱養(yǎng)老體系，不僅僅要發(fā)展基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）和企業(yè)/職業(yè)年金（第二支柱），同時(shí)也要發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金（第三支柱）。

國(guó)際上衡量退休金水平有一個(gè)重要指標(biāo)叫退休金替代率，計(jì)算方法是用退休以后每個(gè)月的退休金收入除以退休以前每個(gè)月的工資收入。國(guó)際上公認(rèn)70%的比例是比較舒適的養(yǎng)老區(qū)間。而我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠提供的平均退休金替代率是45%，這與國(guó)際上公認(rèn)的舒適退休標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)。東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)指出，個(gè)人養(yǎng)老金制度作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，能在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外提供額外的養(yǎng)老儲(chǔ)備。

嚴(yán)格篩選個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)產(chǎn)品 保障投資者權(quán)利

因個(gè)人養(yǎng)老金制度處于初始階段，對(duì)參與的金融機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作、客戶(hù)服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、社會(huì)責(zé)任等均有較高要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立了個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)指出，個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)基金受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，符合條件的產(chǎn)品有以下幾個(gè)特征：

首先要以養(yǎng)老為目標(biāo)設(shè)計(jì)，所以這些產(chǎn)品統(tǒng)稱(chēng)為養(yǎng)老目標(biāo)基金。進(jìn)入名錄的養(yǎng)老目標(biāo)基金同時(shí)還要滿足兩類(lèi)條件。一是最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬(wàn)元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元。二是投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資。運(yùn)作這樣產(chǎn)品的基金公司或者管理人和產(chǎn)品本身不能有合規(guī)上的重大瑕疵。

個(gè)人養(yǎng)老金制度核心特點(diǎn)

談及個(gè)人養(yǎng)老金制度的核心特點(diǎn)，東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)總結(jié)了四點(diǎn)：

第一，獨(dú)立累積式賬戶(hù)，投入到這個(gè)賬戶(hù)的所有資金和投資收益完全屬于個(gè)人，這是建立大家長(zhǎng)期養(yǎng)老投資信心的重要制度。

第二，自愿自主投資，可以選擇的產(chǎn)品范圍比較廣，包括養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老目標(biāo)基金，大家可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求定制專(zhuān)屬個(gè)性化的養(yǎng)老金計(jì)劃。

第三，稅收遞延優(yōu)惠，這是激勵(lì)大家進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金投資最重要的制度。稅收遞延優(yōu)惠是指在報(bào)稅繳費(fèi)環(huán)節(jié)，當(dāng)年放入到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的金額可以在個(gè)人綜合所得（稅基）中扣除，但在取出養(yǎng)老金的時(shí)候要補(bǔ)繳3%的個(gè)稅。所以只要個(gè)人所得稅稅率高于3%，通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資就可以享受到實(shí)打?qū)嵉亩愂諆?yōu)惠。另外，我國(guó)采取累進(jìn)稅率制，收入越高繳納邊際稅率越高，理論上講稅率越高的人參與個(gè)人養(yǎng)老金制度享受的稅收優(yōu)惠越大。最后，當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金制度對(duì)單年投入總金額有限制。現(xiàn)在國(guó)家規(guī)定每年最高額度1.2萬(wàn)，也就是每年最多只能放1.2萬(wàn)到這個(gè)賬戶(hù)里，如果超過(guò)1.2萬(wàn)系統(tǒng)會(huì)判定超額不予接收。

第四，提取的條件，個(gè)人養(yǎng)老金提取比較方便，共有四種提取條件：一是參與人正常退休，二是出國(guó)，三是完全喪失勞動(dòng)能力，四是過(guò)世。如遇參與人過(guò)世，可以由法定繼承人或者遺囑繼承人提取個(gè)人養(yǎng)老金。個(gè)人養(yǎng)老金提取方式比較自由，一筆提或者分筆提都是可以的。

個(gè)人養(yǎng)老金制度VS社保、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金與社保和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的不同，東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)作了如下總結(jié)：

個(gè)人養(yǎng)老金與社保：個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)是個(gè)人獨(dú)立賬戶(hù)，采取賬戶(hù)累積制。而社保分為兩個(gè)部分，由個(gè)人和公司共同繳納。公司繳的部分參與統(tǒng)籌，只有個(gè)人繳的部分屬于個(gè)人。相比社保由相關(guān)國(guó)家機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)籌投資，個(gè)人養(yǎng)老金自愿自主投資，自己決定風(fēng)險(xiǎn)偏好與養(yǎng)老計(jì)劃等有所不同。另外，國(guó)家為了個(gè)人養(yǎng)老金制度做了很多系統(tǒng)性建設(shè)，投資賬戶(hù)信息和投資收益的透明度很高，從而有助于提升大家參與個(gè)人養(yǎng)老金的信心。

個(gè)人養(yǎng)老金與普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)：個(gè)人養(yǎng)老金特指國(guó)家推廣的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，與普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)最直接的差異就是有沒(méi)有稅收遞延優(yōu)惠。如果把錢(qián)存到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)中，不管購(gòu)買(mǎi)什么何種類(lèi)型的產(chǎn)品都能享受稅收遞延優(yōu)惠。但如果在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)之外買(mǎi)普通商業(yè)保險(xiǎn)，就沒(méi)有稅收遞延優(yōu)惠。此外，通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，可以購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、養(yǎng)老理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老目標(biāo)基金。所以參與人可以根據(jù)自身需求構(gòu)建適合自己的養(yǎng)老投資方案，投資的靈活性大于購(gòu)買(mǎi)單一的普通養(yǎng)老保險(xiǎn)。最后需要強(qiáng)調(diào)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)本身是個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)中可投的一類(lèi)品種，二者不沖突。

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)方式

參與個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資，需要開(kāi)兩個(gè)戶(hù)，一是人社部設(shè)立的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，本質(zhì)上是個(gè)人養(yǎng)老金的信息賬戶(hù)平臺(tái)，起到信息歸集的作用，相當(dāng)于一個(gè)大腦中樞。另外一個(gè)是個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)，用作資金的劃撥和歸集。一個(gè)是信息賬戶(hù)，一個(gè)是資金賬戶(hù)。這兩個(gè)賬戶(hù)都具有唯一性。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)只能開(kāi)設(shè)一次。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)在同一時(shí)間只能開(kāi)設(shè)一個(gè)；換而言之，如果已經(jīng)在A銀行開(kāi)設(shè)了資金賬戶(hù)，就不能同時(shí)在B銀行另開(kāi)設(shè)資金賬戶(hù)。

個(gè)人養(yǎng)老金信息賬戶(hù)在人社部開(kāi)，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)在商業(yè)銀行開(kāi)。開(kāi)戶(hù)有兩種方式，第一種是分別到不同的平臺(tái)開(kāi)，比如12333人社部APP或者人社部網(wǎng)站開(kāi)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，開(kāi)完以后再去銀行APP、銀行柜員機(jī)或網(wǎng)銀開(kāi)設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)。此外還有一種比較簡(jiǎn)單省事的方法，就是在商業(yè)銀行APP或者柜員機(jī)上同時(shí)開(kāi)設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)和個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)。

東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)還補(bǔ)充到，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)雖然只能開(kāi)設(shè)一個(gè)，但是可以更換開(kāi)戶(hù)銀行。例如未來(lái)更換工作單位或城市，可以把資金賬戶(hù)由A銀行變更為B銀行，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)中的資產(chǎn)也將被從A銀行轉(zhuǎn)移到B銀行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。本材料所涉及的觀點(diǎn)和判斷，僅代表當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的看法，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，所有的觀點(diǎn)和判斷后續(xù)可能會(huì)發(fā)生調(diào)整或者變化，本材料所表達(dá)的觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議或任何其他忠告。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。