《東方看點｜國內PMI企穩，價格指標明顯回暖》

本周公布7月PMI數據，制造業PMI為49.3%，比上月上升0.3個百分點，制造業景氣水平持續改善，但仍低于臨界點。根據國家統計局解讀，7月制造業以下幾個行業特征較為突出：裝備制造、高技術制造業景氣水平進一步提升；基礎原材料制造業景氣下滑程度有所收窄，特別是化工產業鏈上的石油加工、化學纖維、橡膠塑料，產需同步擴張；消費品行業預期呈現明顯改善；原材料購進價格指數上升或主要受到農產品、原油、鐵礦等原材料價格驅動。

東方基金權益研究部認為，7月PMI數據整體好于6月，但仍然維持弱勢，總體位于主動去庫周期。庫存與需求指數環比增加，整體壓力有所緩和。較為亮眼的是，價格指標回暖幅度較大。整體而言，伴隨政治局會議對于政策的定調落地，近期國家發改委發布恢復和擴大消費二十條措施，旨在從住房、汽車、休假等方面促進消費。建議關注一攬子政策對居民收入、失業率以及消費信心的改善程度。

市場有風險，投資需謹慎。