事件：根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)， 8月淘系+抖音系合計銷售額66億元，同比+173%，其中抖音銷售額為同期淘系的75%。分平臺看，淘系8月銷售額（包括鉆石首飾、人工寶石、黃金首飾、K金四個子類目）38億元，同比+126.6%，較7月的-17.7%增長回正；23M7-8總銷售額53億元，同比+52.9%，較2Q23的+74.3%增速放緩；抖音系8月珠寶品類GMV 28億元，同比+276.5%。

  點評：黃金飾品23年8月淘系黃金大盤銷售額32億元、同比+164.3%，較7月增速回正；23年7-8月銷售額同比+76.4%，較2Q23增速減慢。剔除低價引流產品后，8月淘系黃金首飾銷售額為31億元、同比增長153.3%（22M8做相同修正處理），主要系銷量增長驅動。黃金飾品銷售均價方面，金價上漲+產品結構變化（100-500元低價黃金飾品占比降低），8月淘系修正后黃金銷售均價1287元/件、同比+9.45%；環(huán)比下降10.8%，主要系七夕消費主力軍為年輕群體、青睞輕量化產品，低價飾品占比環(huán)比提升。

根據(jù)LGDeal數(shù)據(jù)，全球培育鉆價格22年12月以來下跌態(tài)勢趨緩，9月3日（環(huán)比8月19日）1克拉CVD均價有所回升，部分克拉價格下限回升。8月IDEX成品鉆價格指數(shù)/一克拉RAPI指數(shù)累計跌3.1%/降4.7%，降幅均較7月擴大。8月的美國珠寶零售市場同比略微好轉但仍維持低迷狀況。23M8鉆石及精品珠寶零售總銷售額同比+0.5%、總銷量同比-4%；23M8月總銷售額較年初下降7.4%；精品珠寶、培育鉆同比增速表現(xiàn)較優(yōu)，8月同比+2%/+9%;天然、培育鉆價差持續(xù)增大。

東方基金權益研究認為，疫后修復+黃金價格短期急跌+七夕錯期等拉高去年同期基數(shù)，7月金銀珠寶類零售額同比轉負（同比-10%）。8月七夕終端動銷反饋良好，9月各家黃金珠寶公司訂貨或會紛紛啟動、備戰(zhàn)Q4。展望Q4，去年低基數(shù)、今年國慶+中秋超長假期或將催化婚慶等需求釋放，高金價+保守型消費背景下關注珠寶飾品消費的發(fā)展。

    市場有風險，投資需謹慎。