新主席吳清亮相主持，證監會兩天連開十余場座談會，透露哪些監管重點？

吳清重回證監系統，出任證監會主席之后的監管如何“劃重點”，春節后的兩個工作日正有密集動作。

據證監會官網最新消息，春節假期一結束，2月18日-19日兩天之內，證監會召開一系列座談會，會議由證監會黨委書記、主席吳清和領導班子成員分別主持。據悉，場次有10多場，密集程度可見一斑。

會議內容主要有三個方面，包括就加強資本市場監管、防范化解風險、推動資本市場高質量發展等廣泛聽取各方面意見建議。參會代表人員來自各個市場群體，涵蓋了專家學者、中小投資者、上市及擬上市公司、證券基金經營機構、會所律所、私募及外資機構等。新一屆黨委充分傾聽，尊重市場各方的意見，共建市場，得到各方的認同。

記者從參會代表處了解到，與會代表的一個普遍共識是，資本市場健康發展直接關系億萬投資者的“錢袋子”，關系經濟社會發展大局，必須嚴之又嚴抓監管，匯聚合力強信心。證監會方面也談到，越是在形勢復雜嚴峻的時候，越要廣開言路，集思廣益，凝聚共識。穩定預期，提升信心，是監管著力向市場傳遞的。

整體來看，與會代表主要提出了五大方面的建議。

1. 建議嚴把IPO準入關，加強上市公司全過程監管，堅決出清不合格上市公司。

2. 堅持以投資者為本的理念，規范各類交易行為，提升制度公平性。

3. 發展壯大專業投資力量，推動更多中長期資金入市。

4. 堅持市場化法治化方向，堅定不移深化資本市場改革，擴大制度型開放，夯實資本市場高質量發展的制度基礎。

5. 建議進一步加大對各類證券違法犯罪行為的懲治力度，形成更多有宣示效應的案例，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益，維護公開公平公正的市場秩序。

證監會稱，將認真對待來自各個方面的意見建議包括批評意見，經過論證切實可行的馬上就辦，一時不具備條件的做好解釋，及時回應市場關切，依靠各個方面的共同努力把資本市場建設好、發展好。

記者關注到，這次座談會提出了“從根本上提高上市公司質量”。春節前，國務院召開了部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質量發展全國視頻會議。證監會和各地方政府負責人都帶隊走訪上市公司，了解上市公司發展困難和問題。據悉，下一步證監會還將進一步突出對上市公司入口、全過程、出口的監管，推動上市公司質量提升。具體可能包括：

一是更加聚焦嚴把 IPO 準入關，從源頭上提高上市公司質量等方面，研究完善相關政策機制。重點是更加突出發行上市審核監管全鏈條的把關。

二是對于各方深惡痛絕的財務造假等問題，會同有關方面研究健全綜合懲防的機制。

三是對于違規減持，增強監管措施的及時性、有效性，例如責令違規主體購回股份、向公司上繳價差收益等。對于影響惡劣和拒不及時糾正的行為，依法加大處罰力度。

四是監管部門可能進一步強化監管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強約束。同時，進一步督促績優上市公司提升分紅水平，推動結合半年報、三季報多次分紅。

五是研究優化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，加大對財務造假公司的出清力度，同時完善吸收合并等多元退出政策規定，支持企業主動退市。

六是引導上市公司將回購股份予以注銷：增強回購效果和約束力。

強化“入口關”管理：加大擬上市企業的督導檢查力度

記者了解到，整體來看，座談會格外突出上市公司質量的重要性。座談會上，多位參會代表建議，IPO應該首先重視質量，為投資者提供優質投資標的。

證監會后續會進一步加大擬上市企業的督導檢查力度，大力整治財務造假，對“帶病闖關”形成更有力的震懾，倒逼發行人提高申報質量、中介機構提高執業水平。證監會、交易所、派出機構都會加強發行上市監管，壓實發行人第一責任和中介機構“看門人”責任。

聚焦券商，有投行人士稱，全面注冊制下，保代的執業水平、業務素養以及合規意識等方面不容忽視，保代違規行為帶來的消極影響也更為深遠。券商機構應進一步加強對保代的自律約束，促進保代誠實守信、勤勉盡責，不斷提升專業能力水平和執業質量。

全過程監管：減持、分紅、回購等都是關鍵點

據記者了解，座談會上，參會代表還普遍關注上市公司監管，認為目前上市公司質量總體有了很大提升，但一些上市公司質量不高確實存在，甚至有的上市目的不純，以“圈錢”“套現”為目的，嚴重影響投資者信心，必須嚴厲打擊，并對減持、分紅等制度提出建議，希望能夠更加注重公平性，加強中小投資者權益保護。

記者了解到，證監會目前正著眼于懲治財務造假、防范繞道減持、提高分紅回報等市場關切的問題作進一步研究，力求通過嚴監管體現扶優限劣導向，促進上市公司質量和投資價值整體提升，更好提升投資者信心，增強投資者獲得感。

比如，對于財務造假等問題。證監會將從公司內部治理、中介機構把關證券部門監管三道防線入手強化機制建設，努力實現業績穿透數據真實，加強全方位立體式追責，對審計評估違法案件從重處罰和適用禁業罰等“硬措施”。

對于欺詐發行、系統性造假和配合造假、財務“洗澡”等重點領域，將加強跨部門聯合防治、聯合執法，更好發揮最高人民檢察院駐證監會檢察室、公安部證券犯罪偵查局的派駐優勢，提高行政刑事銜接效率，提升“零容忍”執法效能，讓造假者及其“幫兇”真正痛到不敢再為。

再如，嚴格規范大股東尤其是控股股東、實際控制人等的違規減持行為，證監會嚴格防范通過離婚、融券賣出、轉融通等各類變相、繞道減持行為。據記者了解，接下來，證監部門將研究增強監管措施的及時性、有效性。

又如，對于分紅問題，目前A股分紅整體水平不低，但不分紅公司的絕對數量還不少。有市場人士分析，監管部門可能進一步強化監管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強約束。同時，建議還要進一步督促績優上市公司提升分紅水平，推動結合半年報、三季報多次分紅。

市值管理也是大家關心的重點之一，大家希望大股東等“關鍵少數”更加重視股價表現，提升內在價值。同時，監管部門也表示，對于借市值管理之名，實施虛假信息披露、內幕交易和市場操縱等違法行為的“偽市值管理”，將從嚴打擊。

強化退市監管：研究與優化退市指標

市場各方對退市的問題也討論不止。監管部門正在研究優化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，著重加大對財務造假公司的出清力度同時完善吸收合并等多元退出政策規定，推動企業主動退市。

退市事關投資者利益，必須切實保障投資者的知情權、交易權和求償權，進一步完善對投資者的賠償救濟機制。

投資者投的是好的、高質量的上市公司，全過程管理成為重要保障。

值得一提的是，在上述會議期間，2月18日，駐證監會紀檢監察組召集證監會黨口部門召開專題會議，共同研究推動加強證監會系統自身建設，深入推進全面從嚴治黨。

會議強調，證監會系統要正視自身建設和監管工作中存在的差距和短板，堅守資本市場監管的政治性人民性，全面從嚴監管、從嚴管理，切實改進作風，強化執行力建設，推動領導班子和干部隊伍真正在思想觀念和行動上來個大轉變，堅決維護市場穩定，防控市場風險，為資本市場高質量發展提供堅強保證。