東方核心動力基金：穩(wěn)定源于核心 效率出自動力
時間：2009-05-11 作者：【招商證券 王丹妮】 來源：【中國證券報】
東方核心動力基金是東方基金公司旗下的第二只股票型證券投資基金，該基金將投資于具有長期競爭優(yōu)勢、公司治理優(yōu)良、估值合理的上市公司，把握中國經濟崛起過程中出現的具有國際競爭力的世界級企業(yè)的投資機會，追求資本的長期穩(wěn)定增值。
資產配置可以利用各種資產類別各自不同的報酬率及風險特性，以及彼此價格起伏的相關性來降低投資組合整體的下跌風險，從而更加穩(wěn)健的增強投資組合的報酬率。因此，如何進行資產配置，對投資組合風險和報酬具有絕對的影響性，是穩(wěn)健獲利核心之所在。
東方核心動力基金將采用TAA策略對基金的資產進行主動配置、動態(tài)調整。即在對宏觀經濟、政策環(huán)境、利率走勢、資金供給以及證券市場的現狀及發(fā)展趨勢等因素進行深入分析研究的基礎上，綜合考慮資產組合的風險、收益、流動性、各類資產相關性等因素，確定股票、債券、現金之間的配置比例。在實際管理過程中，管理人將依據市場的階段性變化，動態(tài)調整三類資產的配置比例。
東方核心動力基金采用的“核心-衛(wèi)星”策略的具體操作方法是，先將基金投資股票的資產分成兩部分，分別構建“核心”與“動力”兩個投資組合。核心組合選擇以滬深300指數的成份股和備選成份股為投資對象，根據中證指數有限公司發(fā)布的滬深300行業(yè)分類標準，結合定量與定性選股的方法，在十大類行業(yè)中選擇行業(yè)地位突出、競爭優(yōu)勢明顯并穩(wěn)步增長的上市公司構建投資組合，以期獲得超過滬深300指數的收益。動力組合主要選擇滬深300指數成份股和備選成份股以外、具備核心優(yōu)勢和高成長性的中小企業(yè)作為投資對象，并根據價值和主題兩個方面進行投資。
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