東方基金：傳統(tǒng)行業(yè)重現(xiàn)投資機會

時間：2010-10-28 作者：【孫曉霞】 來源：【證券時報】

    東方基金近日發(fā)表報告指出,當(dāng)制約傳統(tǒng)行業(yè)增長的政策調(diào)控、庫存積壓、產(chǎn)能過剩等制約因素得到消除之后,傳統(tǒng)行業(yè)的機會將重新顯現(xiàn),市場風(fēng)格也將會轉(zhuǎn)向具備估值優(yōu)勢的周期性藍籌品種。

        東方基金認為,拋開貨幣稀釋效應(yīng),單純從國內(nèi)實體經(jīng)濟增長的角度看,周期性行業(yè)的配置價值也逐步凸顯。被動補庫存與自主去庫存是2010 年工業(yè)行業(yè)的主基調(diào)。由投資下滑所帶來的總需求下滑導(dǎo)致工業(yè)行業(yè)庫存的大幅上升,二次去庫存的壓力在二季度開始顯現(xiàn)。

        去產(chǎn)能化為傳統(tǒng)行業(yè)未來的發(fā)展尤其是“十二五”期間的健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。傳統(tǒng)行業(yè)的飛速發(fā)展是上一輪經(jīng)濟增長的最大動力,中國經(jīng)濟仍處于工業(yè)化和城市化的進程之中,在傳統(tǒng)行業(yè)的庫存和產(chǎn)能問題得到消化之后,也具備二次增長的空間和動力。

 

 

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