中國證券報崔偉專訪：小公司也有好業績
時間：2012-08-20 作者：【申屠青南】 來源：【中國證券報】
根據銀河證券基金研究中心公布的數據，東方基金在2011年度，取得了股票投資主動管理能力綜合排名第一的成績，并摘獲了金牛進取獎，旗下東方龍混合基金榮獲年度混合型金牛基金。
東方基金董事長崔偉表示，東方基金作為一家中小型基金公司，之所以整體投資能力位居基金行業前列，原因在于擁有一支穩定且投資能力強的投研團隊，具有“投資理念統一化，投資風格多元化”的投資管理文化。
目前，基金業監管正逐漸“放松管制，加強監管”。崔偉認為，這無疑是從政策層面給予基金公司更多的支持和空間，基金業已處于變革的前夜，行業的新一輪競爭即將開始。他說，東方基金要抓住政策機遇期，踏踏實實做好自己的事情，爭做有特色的財富管理機構。
投研 統一化和多元化共存
Wind數據顯示，東方基金2011年的業績表現鮮亮，旗下8只產品有6只進入前1/4，3只進入同類型產品前三甲。
崔偉認為，東方基金之所以整體投資能力位居基金行業前列，原因主要有兩方面：
首先，東方擁有一支穩定且投資能力強的投研團隊。一方面，近兩年公司投研隊伍穩定，留職率達到85%左右，且核心骨干人員均具有10年以上從業經驗；另一方面，公司整體的投資能力上升較快、處于行業上游水平。根據銀河證券基金研究中心公布的數據，東方在2011年度，取得了股票投資主動管理能力綜合排名第一的成績。
其次，東方具有特色鮮明的投資管理文化。“投資理念統一化，投資風格多元化”的投資管理文化，在公司得到了充分的貫徹和落實。統一化是指全部投研人員秉承價值投資理念，以基本面分析為導向挑選價格合適的高質量企業作為投資標的；多元化是指公司允許和鼓勵不同的基金經理、不同的基金形成差異化的投資風格，或偏重成長投資，或偏重價值投資，或兼顧成長與價值投資。統一化和多元化的共存，真正實現了公司倡導的“合而不同”，滿足不同客戶的需求，豐富公司投資管理手段。
正是得益于團隊和理念的成熟，基于對去年的證券市場的謹慎預期，東方基金確定了控制倉位、波段操作、堅持“低估值和確定性成長”的投資思路，并將這個思路從年初一直貫徹到年尾，基本沒有做大的策略改變。應該說東方基金的投資策略經過市場驗證是有效的，幫助投資者在一定程度上抵御了市場系統性風險。
談到投研團隊建設，崔偉介紹說，東方的投研團隊大體來源于兩個部分，一部分是一直堅守在東方的高素質投研班底，另一方面是不斷引進新鮮力量。人才引進有兩種方式：大部分是通過校園招聘，然后自主培養，小部分是通過市場化尋找符合公司投資理念、公司文化的高素質核心人員。經過幾年的團隊建設，目前投研團隊穩定在30多人。
他表示，東方基金建立了行之有效的考核機制。對于投研人員的考核原則有兩個，一是長期性，二是定性加定量相結合。具體來說有一個目標、兩個序列。一個目標是指通過投研團隊建設和努力，使公司整體投資業績居于行業前1/2。而兩個序列，一是基金經理序列，根據排名考量；二是除基金經理以外的人員均為研究員序列，根據公司整體目標分為“基本”和“浮動”兩部分考核激勵，鼓勵大家創造持續穩定的業績，使投研一體化真正落實到日常工作中來。
同時，提供了明確的職業發展路徑。東方基金以公司壯大和個人事業同步發展為導向，以內部提拔為主要晉升機制，為員工提供了明確的職業發展預期，調動了員工的積極性，從而使得投研成果更好的轉換成投資業績，使得公司與個人共成長。
此外，形成了輕松、愉快的工作氛圍。投研工作的特點之一就是壓力大，強度高，而寬松的氛圍，可以使每一個成員都在快樂的工作，保持積極向上的心態。這樣一來，一方面可以舒緩大家緊張情緒，另一方面有利于投資和研究人員交流、溝通，從而使投研一體化真正落到實處。
銷售 將正確產品推薦給合適客戶
目前，基金行業整體面臨銷售難，東方基金公司作為中小型基金公司，將如何面對這種困局？
崔偉認為，目前基金行業整體銷售困難的主要原因是基金投資業績和收益回報未能達到投資者的預期目標，投資者的投資意愿不強。在這種癥結之下，他覺得基金公司首先要解決的是投資業績問題，只有不斷加強投資管理，優化投研團隊，提升投資業績和收益回報，才能從根本上解決產品銷售難的問題。同時，他認為投資業績轉化為產品銷售，獲得投資者認可，也需要一個過程。
東方基金2011年的投資業績，正在逐步轉化為產品銷售。今年一季度，東方基金規模增長率為13.13%，在2010年以前成立的60余家基金公司中位列第六，其規?；鶖递^小固然有一部分因素，但更多還是得益于該公司去年的突出業績表現，以及對市場拓展投入的加大和公司發展策略上的進取態勢。
“沒有最好的基金產品，只有最合適的基金產品，將正確的產品推薦給合適的客戶是我們未來行銷主要的原則和方向。”崔偉曾任證監會投資者教育辦公室負責人，非常注重投資者教育和適當性原則，他將銷售定義為：為投資者尋找到合適的產品提供參考和便利。銷售應當是針對客戶的需求，推薦恰當的基金產品，在時間選擇、種類選擇、投資方式選擇等方面為客戶提供具有適應性的建議。
“我們盡力避免單純為了銷售而銷售的做法，即使有客戶主動提出購買意向，但如果通過交流，發現產品與客戶的匹配度不高的情況下，我們也會勸阻客戶的購買，并在有符合客戶情況的產品出現時，及時告知。”崔偉說，只有真正對客戶負責，贏得客戶的信賴?？蛻舨拍艹蔀橛姓承缘目蛻簦拍芊判牡膶⒏噘Y產交給我們打理。
作為一家2004年成立的基金公司，東方基金公司目前只有8只產品，基本上是平均一年發一只產品。崔偉表示，東方基金希望配合資本市場行情趨勢變化，深度挖掘市場上的理財需求，并做進一步的市場細分及定位，在合適的時點做一些適銷對路的產品出來，包括創新性的產品。一方面讓投資者受益，另一方面也讓公司的基金產品無論是規模還是收益性都有更好的持續性和穩定性。
崔偉說，從近2年的基金發行數量和平均募集規模來看，雖然發行數量猛增，頻頻創出歷史新高，但平均首發規模明顯遠低于過去的水平，且成本大，投入產出不對稱，這是一種非良性的循環。
未來 爭做有特色的財富管理機構
談到公司定位，崔偉表示，東方基金的定位是：成為成長迅速、值得信任、受人尊敬的有特色的財富管理機構。
他說，要想實現這一目標，我們的選擇是：
首先，壯大公募基金業務，在此基礎上通過開展特定資產管理業務，實現公募基金業務與特定資產管理業務并重發展。
其次，通過提供主動型權益類和固定收益類產品滿足客戶理財需求，做主動型產品的優秀管理人。
再次，通過產品創新、服務創新，實行差異化競爭策略，在細分市場上擁有核心競爭優勢，實現長期可持續發展。
崔偉表示，在公司向專業的財富管理機構轉變的過程中，東方將從以下幾個方面著手尋求突破。
第一，鞏固行之有效的投研體系和機制，保證公司資產管理業績回報可持續、可復制，為投資人創造滿意回報。
第二，通過產品的創新設計，滿足具有不同風險承受能力客戶的理財需求，使公司的產品在同類產品中具有競爭力。
第三，堅持以客戶價值為中心的服務理念，盡最大努力維護和積累公司直接客戶量，通過多層次的客服體系提高客戶的滿意度和忠誠度。
第四，以注重員工發展為中心，培養一支具有較高專業水準和職業素養的員工隊伍。
“日居月諸，東方自出”。東方基金正以“積跬步，行萬里”的執著，邁向優秀與卓越的基金公司之林。
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