新年投基:從貨幣基金到“三羊開(kāi)泰”

時(shí)間:2014-12-29 來(lái)源:【上海證券報(bào)】



隨著新年的到來(lái),如何布局2015年基金投資,成為很多基金投資者關(guān)注的話題。在跨年之際,借助資金利率高企之機(jī),先布局貨幣基金分享假日收益,在開(kāi)年后根據(jù)市場(chǎng)行情逐步關(guān)注債市、股市的投資機(jī)遇,或可讓自己的基金投資組合達(dá)到“三羊開(kāi)泰”的效果。
眾所周知,貨幣基金主要投資于貨幣市場(chǎng)工具,不受股市、債市波動(dòng)影響,投資安全性較高,收益表現(xiàn)較為平穩(wěn),且流動(dòng)性好,符合保守型投資者、閑錢(qián)理財(cái)?shù)耐顿Y者以及有資產(chǎn)配置需求的投資者的需求。而且,與節(jié)假日股市休市相比,貨幣基金不受影響,可謂是投資者假日理財(cái)?shù)睦硐牍ぞ摺P枰⒁獾氖牵瑸楸Wo(hù)投資者的利益,貨幣基金一般會(huì)在節(jié)假日前會(huì)暫停基金申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù),如根據(jù)公告,東方金賬簿貨幣基金將于12月30日暫停基金申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。因此,投資者應(yīng)提前做好投資安排。
從近年來(lái)看,貨幣基金收益表現(xiàn)穩(wěn)健,不僅完全跑贏活期存款利率,還趕上一年期(甚至三年期)定期存款利率。以2014年貨幣基金整體收益表現(xiàn)為例,根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù),今年以來(lái)截至12月25日,包括東方金賬簿貨幣A在內(nèi)77只參與平均計(jì)算貨幣基金(A類)平均凈值增長(zhǎng)率為4.40%,60只參與平均計(jì)算貨幣基金(B類)平均凈值增長(zhǎng)率為4.65%,整體收益率水平堪比三年期定期存款的年利率水平。
貨幣基金是理想的現(xiàn)金管理工具,但受投資標(biāo)的、產(chǎn)品特征的限制,它并不具備投資進(jìn)攻性的特征。因此,對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),還需根據(jù)自身需求及股債市場(chǎng)的行情,配置相應(yīng)的債券基金、偏股類基金。
從2014年來(lái)看,債券市場(chǎng)持續(xù)走出牛市行情,股票市場(chǎng)自三季度以來(lái)亦迅速走牛,呈現(xiàn)出股債雙牛的格局。得益于此,債券基金、混合基金、股票基金均為投資者獲得可觀的正回報(bào)。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)截至12月25日,按照一級(jí)分類的590只參與平均計(jì)算的股票基金平均凈值增長(zhǎng)率為28.28%,253只參與平均計(jì)算的混合基金平均凈值增長(zhǎng)率為19.77%,450只參與平均計(jì)算的債券基金平均凈值增長(zhǎng)率為18.22%。
按照基金組合配置的思路,假設(shè)某投資者從2014年初分別持有包括1只貨幣基金(A類)、1只債券基金、1只混合基金、1只股票基金至今,投資比例分別為1:3:3:3,按照各類基金平均收益率計(jì)算,其組合收益率為20.32%。如果該投資者持有的4只基金分別為東方金賬簿貨幣A、東方穩(wěn)健回報(bào)、東方龍混合、東方策略成長(zhǎng)股票基金,按照銀河證券數(shù)據(jù),截至12月25日,4只基金今年以來(lái)收益率分別為4.65%、10.61%、25.58%、37.40%,那么,按照上述比例配置,其組合收益率將達(dá)22.54%。
從明年來(lái)看,東方穩(wěn)健回報(bào)基金經(jīng)理徐昀君認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)可能在底部徘徊,貨幣政策還將繼續(xù)保持寬松,加上具有吸引力的絕對(duì)收益率水平,債券市場(chǎng)可能還能繼續(xù)今年的慢牛行情。而權(quán)益方面,股市繼續(xù)上漲的大邏輯未變,大盤(pán)藍(lán)籌的估值依然具有優(yōu)勢(shì),明年也存在獲得超額收益的機(jī)會(huì)。
因此,投資者仍可按照分散投資的思路,配置不同資產(chǎn)類型的基金品種,精選符合自身需求的產(chǎn)品。同時(shí),適時(shí)根據(jù)市場(chǎng)行情的變化,通過(guò)基金轉(zhuǎn)換的功能,調(diào)整組合對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)性,在保證安全的基礎(chǔ)上獲取超額收益。


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