如何做聰明的基金投資者？
時間：2015-01-12 來源：【上海證券報】
2014年，股債市場均走出牛市行情，與此同時，投資于國內市場的各類基金賺錢效應明顯。根據海通證券發布的基金業績數據，截至去年末，股票型基金全年平均收益率為31.85%，混合型基金全年平均收益率為21.38%，債券型基金全年平均收益率為17.49%，貨幣市場基金全年亦取得4.64%的平均收益率。
進入2015年，如何布局未來投資，進而實現自身投資目標？基金投資者不妨通過權益類基金、債券類基金以及貨幣市場基金的配置，根據市場行情在各類基金中優選風格穩定、過往業績表現出色且符合自身需求的基金，堅持長期投資、節省成本的投資理念，逐步將自己打造成為聰明的基金投資者。
在大類資產配置方面，基金投資者應堅持分散投資的理念，在適當配置貨幣市場基金作為現金管理工具的基礎上，根據自己的投資目標、風險承受能力等，按照不同的比例配置債券類基金和權益類基金。如對于做養老理財的投資者來說，可采取“（100-年齡）*100%”的法則配置權益類基金。對于防御型投資者，可根據投資大師沃倫·巴菲特的恩師——本杰明·格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中給予的配置建議：“這類投資者投資于股票的資金，決不能少于其資金總額的25%，且不得高于75%；與此相應，其債券投資的比例則應在75%和25%之間。” 因此，這類投資者便需要根據股債市場的行情，適當調配資產配置的比例。
“根據美林時鐘，2014年國內經濟可以說處于衰退期，債市走出牛市行情，而在改革預期及相對寬松的貨幣政策下，股票市場自下半年亦踏上牛途。”東方雙債添利債券基金基金經理徐昀君表示，2015年，在改革、基建投資、房地產銷售回暖及相對寬松的貨幣政策下，國內經濟將逐步從衰退期向復蘇期過渡，而在此時期，股債市場或將呈現齊牛并進的格局。具體來看，在大的邏輯未變的情況下，今年債市行情將弱于去年，而股市機會將大于債市，因此，在大類資產配置方面可適當增加權益類資產的配置。
當然，對于積極型投資者來說，按照格雷厄姆的定義，“積極型投資者將花相當多的注意力和精力，來獲得比普通投資更好的結果”。除了在資產配置上表現的“積極”外，這類投資者更應注重投資標的的研究和精選，尋找符合自身需求的投資標的。
因此，在基金產品優選方面，投資者應關注投資風格穩定且過往業績表現出色的基金。以東方基金旗下產品為例，在債券類基金方面，東方穩健回報作為準債債券型基金（海通證券分類）投資風格穩健，僅投資于債券類資產；而東方雙債添利作為偏債債券型基金投資風格靈活，根據對市場的判斷，在信用債、可轉債及股票類資產中優選相對強勢的大類資產。在權益類基金方面，東方策略成長堅持大盤平衡風格，以低估值藍籌股為主要配置標的；而東方增長中小盤則堅持成長風格，精選受益于經濟轉型下產業結構調整方向的、具有較高成長性和良好基本面的中小盤股票。根據海通證券數據，截至去年末，東方策略成長近一年、近三年收益率分別為46.39%、57.97%，東方增長中小盤近一年、近三年收益率亦分別達20.78%、68.86%。
值得注意的是，基金投資者還應關注基金投資的交易成本，優選投資渠道，如基金公司網上直銷平臺等可享受最低4折的申購費率優惠。同時，應樹立長期投資理念，避免因波段操作人為推高交易成本。
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