如何做聰明的基金投資者?

時間:2015-01-12 來源:【上海證券報】



2014年,股債市場均走出牛市行情,與此同時,投資于國內市場的各類基金賺錢效應明顯。根據海通證券發(fā)布的基金業(yè)績數據,截至去年末,股票型基金全年平均收益率為31.85%,混合型基金全年平均收益率為21.38%,債券型基金全年平均收益率為17.49%,貨幣市場基金全年亦取得4.64%的平均收益率。
進入2015年,如何布局未來投資,進而實現自身投資目標?基金投資者不妨通過權益類基金、債券類基金以及貨幣市場基金的配置,根據市場行情在各類基金中優(yōu)選風格穩(wěn)定、過往業(yè)績表現出色且符合自身需求的基金,堅持長期投資、節(jié)省成本的投資理念,逐步將自己打造成為聰明的基金投資者。
在大類資產配置方面,基金投資者應堅持分散投資的理念,在適當配置貨幣市場基金作為現金管理工具的基礎上,根據自己的投資目標、風險承受能力等,按照不同的比例配置債券類基金和權益類基金。如對于做養(yǎng)老理財的投資者來說,可采取“(100-年齡)*100%”的法則配置權益類基金。對于防御型投資者,可根據投資大師沃倫·巴菲特的恩師——本杰明·格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中給予的配置建議:“這類投資者投資于股票的資金,決不能少于其資金總額的25%,且不得高于75%;與此相應,其債券投資的比例則應在75%和25%之間。” 因此,這類投資者便需要根據股債市場的行情,適當調配資產配置的比例。
“根據美林時鐘,2014年國內經濟可以說處于衰退期,債市走出牛市行情,而在改革預期及相對寬松的貨幣政策下,股票市場自下半年亦踏上牛途。”東方雙債添利債券基金基金經理徐昀君表示,2015年,在改革、基建投資、房地產銷售回暖及相對寬松的貨幣政策下,國內經濟將逐步從衰退期向復蘇期過渡,而在此時期,股債市場或將呈現齊牛并進的格局。具體來看,在大的邏輯未變的情況下,今年債市行情將弱于去年,而股市機會將大于債市,因此,在大類資產配置方面可適當增加權益類資產的配置。
當然,對于積極型投資者來說,按照格雷厄姆的定義,“積極型投資者將花相當多的注意力和精力,來獲得比普通投資更好的結果”。除了在資產配置上表現的“積極”外,這類投資者更應注重投資標的的研究和精選,尋找符合自身需求的投資標的。
因此,在基金產品優(yōu)選方面,投資者應關注投資風格穩(wěn)定且過往業(yè)績表現出色的基金。以東方基金旗下產品為例,在債券類基金方面,東方穩(wěn)健回報作為準債債券型基金(海通證券分類)投資風格穩(wěn)健,僅投資于債券類資產;而東方雙債添利作為偏債債券型基金投資風格靈活,根據對市場的判斷,在信用債、可轉債及股票類資產中優(yōu)選相對強勢的大類資產。在權益類基金方面,東方策略成長堅持大盤平衡風格,以低估值藍籌股為主要配置標的;而東方增長中小盤則堅持成長風格,精選受益于經濟轉型下產業(yè)結構調整方向的、具有較高成長性和良好基本面的中小盤股票。根據海通證券數據,截至去年末,東方策略成長近一年、近三年收益率分別為46.39%、57.97%,東方增長中小盤近一年、近三年收益率亦分別達20.78%、68.86%。
值得注意的是,基金投資者還應關注基金投資的交易成本,優(yōu)選投資渠道,如基金公司網上直銷平臺等可享受最低4折的申購費率優(yōu)惠。同時,應樹立長期投資理念,避免因波段操作人為推高交易成本。


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