抓住市場主要矛盾 把握主題投資機會

時間:2015-02-16 來源:【上海證券報】



“主要矛盾是指在一個矛盾體系中居于支配地位、對事物的發(fā)展過程起決定作用的矛盾。要善于抓住重點,集中主要力量解決主要矛盾。” 馬克思主義唯物辯證法如是說。這一理論作用于股票市場則讓人感觸尤其深刻。事實上,每一輪帶動股票上漲的熱點主題正是股市中的主要矛盾,能夠抓住重點的投資者才會有豐厚的收獲。
2014年的A股市場中,從軍工主題到國企改革,從“一帶一路”到互聯(lián)網(wǎng)金融,從自貿(mào)區(qū)擴圍到京津冀一體化,各類主題股輪番表現(xiàn),都讓參與其中的投資者收獲頗豐。根據(jù)wind統(tǒng)計,從2014年年初起截至12月25日,福建自貿(mào)區(qū)指數(shù)、京津冀一體化指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)分別上漲94%、83%和87%。追逐市場熱門主題成為不少投資者熱衷的投資方式。
雖然主題投資往往成為市場熱點,但中小個人投資者面對的現(xiàn)實是:理想很豐滿,現(xiàn)實很骨感。很多個人投資者試圖跟隨市場熱點的節(jié)奏,卻發(fā)現(xiàn)自己總在熱點發(fā)酵時觀望,在熱點反轉(zhuǎn)時介入,因而不僅是步步踏空錯失良機,還有可能深陷其中受到損失。這種時候可以參考投資大師彼得•林奇的投資箴言:“如果你有買股票的肚量,但卻沒有時間也不想做家庭作業(yè),你就投資基金好了。”
在熱點輪換的市場中,個人投資者可以通過投資主題型基金,把握市場熱點的投資機會。主題基金往往根據(jù)經(jīng)濟未來發(fā)展趨勢,將某一類或某些主題作為投資標的。與直接投資股票相比,投資基金的好處也很明顯。一方面,受專業(yè)知識和精力的局限,個人對行情與個股的把握會比較困難,選錯了個股,再好的題材也沒用。而基金公司專業(yè)的投研團隊會從市場趨勢、公司基本面等各方面把握主題,精選行業(yè)和個股,做到最專業(yè)化的投資。
另一方面,主題基金可以分散投資,風(fēng)險相對更低。一般而言,主題基金會同時購入多支投資主題相關(guān)的股票,通過分散投資的方法降低風(fēng)險。個人投資者通過購買基金就等于購買了一攬子相關(guān)主題的股票,無需大量的資金,以較低的門檻就可以將分散選股的風(fēng)險。
主題基金從類型上看,有投資于單一主題的,也有投資于多主題的。單一主題,如“軍工主題基金”、“醫(yī)藥主題基金”、“美麗中國主題基金”等,主要專注于單一投資領(lǐng)域。這一類主題基金具有部分行業(yè)基金的特征,在宏觀經(jīng)濟周期的不同階段,業(yè)績分化也較為明顯。另一類主題基金則將驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的某個因素作為主題,來選擇地域、板塊或個股,并且根據(jù)不同階段的熱點主題靈活切換。
以東方基金旗下東方主題精選混合型證券投資基金為例,該基金于2月16日至3月18日公開募集,其投資目標是,通過深入扎實的研究,精選投資主題,把握中國經(jīng)濟成長和改革帶來的投資機會,力爭實現(xiàn)基金的長期穩(wěn)定增值。其投資組合中,股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為40%-95%,其中,投資于基金定義的主題行業(yè)股票的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。
東方主題精選基金擬任基金經(jīng)理呼振翼認為,結(jié)合中期的經(jīng)濟和資本市場來看,新的成長行業(yè)在不斷醞釀。在這個過程中,并不是每個新的行業(yè)都會進入成長期,資本市場會反復(fù)對所有的新事物進行預(yù)期,其間會產(chǎn)生很多的主題投資機會。未來兩三年,主題機會會是市場的顯性特征。東方主題精選基金正是要尋求長期邏輯下多樣性的短期機會。


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