牛市投資勿忘安全 可均衡配置債券型基金

時(shí)間:2015-04-13 來源:【上海證券報(bào)】



A股指數(shù)上漲,各板塊輪動(dòng)表現(xiàn),股票開戶數(shù)暴增,各種跡象傳遞著一個(gè)信號(hào):牛市來了。然而,不少專業(yè)投資者對(duì)這種散戶瘋狂入市的現(xiàn)象卻顯得憂心忡忡,不是擔(dān)心牛市中散戶賺不到錢,而是擔(dān)心散戶忽略了高收益背后的高風(fēng)險(xiǎn)。沃倫·巴菲特曾說過,安全是投資的第一要義,然而,“安全”也正是牛市中不少投資者最容易忽略的事情。正如4月9日,A各類股指盤中大幅震蕩,讓不少剛興沖沖殺入股市的投資者倍感驚惶。每一輪上漲行情中的大跌,對(duì)投資者而言,都應(yīng)該是一堂關(guān)于安全教育最好的課程。
如何在牛市中既能分享收益,又能兼顧安全?對(duì)個(gè)人投資者而言,讓專業(yè)的人做專業(yè)的事情,將資產(chǎn)配置于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的基金可以是一種選擇。牛市中,通過配置一定比例的權(quán)益類基金來分享股市上漲的收益是投資者都可以理解的,這種時(shí)候不忘配置一定比例的固定收益類基金以保證安全,則顯得同樣重要。
在固定收益類基金中,債券型基金以債券等金融工具為主要投資對(duì)象,其投資的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定,因而風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。目前市場(chǎng)上可供投資者選擇的債券型基金大部分是開放式基金。開放式基金的優(yōu)點(diǎn)是隨時(shí)可以贖回,流動(dòng)性好,但是開放式基金相應(yīng)的缺點(diǎn)就是容易因投資者申購(gòu)和贖回導(dǎo)致基金規(guī)模變化,進(jìn)而影響到整體的投資操作和收益。針對(duì)這一缺點(diǎn),一些基金公司就推出了定期開放債券型基金,來規(guī)避上述問題。
定期開放債券型基金本質(zhì)上是開放式基金,但是每個(gè)運(yùn)作周期采用封閉式運(yùn)作的方式,即基金在一定期間內(nèi)封閉運(yùn)作,不接受申購(gòu)和贖回;在封閉期結(jié)束和下一封閉期開始之間設(shè)置開放期,受理基金的申購(gòu)、贖回等申請(qǐng)。這種定期開放的運(yùn)作方式既保證了基金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定,避免大額資金涌入攤薄持有人利益;同時(shí),基金可通過期限匹配的方式投資不同類型的債券品種,并輔以杠桿操作,進(jìn)而放大收益。
  以東方基金旗下東方永潤(rùn) 18個(gè)月定期開放債券型證券投資基金為例,該基金就采取了定期開放,相對(duì)封閉的運(yùn)作模式。該基金封閉期為自基金合同生效日起18個(gè)月(包括基金合同生效日)或自每一開放期結(jié)束之日次日起(包括該日)18個(gè)月的期間。基金封閉期內(nèi)采取封閉的運(yùn)作模式,不辦理申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)。
  東方永潤(rùn)擬任基金經(jīng)理徐昀君表示,東方永潤(rùn)采取相對(duì)封閉的運(yùn)作模式,定期開放。這樣,可以給基金運(yùn)作更大的空間,提升資產(chǎn)配置效率,從而有利于提升產(chǎn)品業(yè)績(jī)回報(bào)。該基金的運(yùn)作將以實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益為投資目標(biāo)。實(shí)際操作中,將以債券作為底倉(cāng),并配置一定比例的股票倉(cāng)位作為收益增厚。債券方面,將選擇收益高、信用資質(zhì)較好的債券為主,以持有票息為主,同時(shí)適時(shí)參與可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)博取利差;股票方面,將以絕對(duì)收益的思路選股,以有安全邊際和成長(zhǎng)性的標(biāo)的為主。
  東方永潤(rùn)將由李仆與徐昀君兩位基金經(jīng)理共同管理,而上述兩位基金經(jīng)理同樣是東方雙債添利債券基金的基金經(jīng)理。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù),東方雙債添利債券基金自2014年9月24日成立以來截至2015年4月8日,業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)出色,其凈值增長(zhǎng)率為37.57%,年化收益率為81.12%。
據(jù)了解,東方永潤(rùn)于4月1日至4月28日發(fā)售。在此期間,投資者可通過民生銀行東北證券銀行、券商渠道及東方基金直銷柜臺(tái)、網(wǎng)上交易平臺(tái)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。


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