東方基金點(diǎn)評(píng)5月PMI：制造業(yè)弱勢(shì)企穩(wěn)未來(lái)或繼續(xù)回升
時(shí)間：2015-06-01 作者：【梁敏】 來(lái)源：【中國(guó)證券網(wǎng)】
中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1日聯(lián)合公布數(shù)據(jù)顯示，5月制造業(yè)PMI為50.2%，較上月略升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，東方基金研究員在接受中國(guó)證券網(wǎng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，PMI回升，表明制造業(yè)弱勢(shì)企穩(wěn)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)雖然下行2.7個(gè)百分點(diǎn)至56.8%，但仍然處于高位，預(yù)示后期制造業(yè)或?qū)⒗^續(xù)回升。
從企業(yè)規(guī)模分類(lèi)來(lái)看，大型和中型企業(yè)景氣度回升，其中中型企業(yè)回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，回到榮枯線(xiàn)之上，小型企業(yè)則有0.5個(gè)百分點(diǎn)的下滑。
不過(guò)，東方基金研究員指出，“整體上，三類(lèi)企業(yè)的新訂單指數(shù)均表現(xiàn)不俗，是不錯(cuò)的企穩(wěn)信號(hào)。生產(chǎn)指數(shù)的大幅上行是中型企業(yè)PMI指數(shù)回升的主因。”
從需求看，整體處于回升態(tài)勢(shì)，外需相對(duì)內(nèi)需表現(xiàn)更好，新出口訂單指數(shù)和新訂單指數(shù)有0.8個(gè)百分點(diǎn)和0.4個(gè)百分點(diǎn)的回升，但進(jìn)口指數(shù)下滑了0.2個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)還顯示，產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)下行，原材料庫(kù)存則持平上月在48.2%。
“這一黃金搭配對(duì)后續(xù)PMI有利。PMI購(gòu)進(jìn)價(jià)格連續(xù)4個(gè)月回升，對(duì)PPI止跌有所助益。但新訂單與購(gòu)進(jìn)價(jià)格差連續(xù)4月縮小，對(duì)企業(yè)盈利不利。”該研究員稱(chēng)。
東方基金指出，整體而言，5月PMI再次呈現(xiàn)弱勢(shì)企穩(wěn)走勢(shì)，結(jié)合庫(kù)存變化，預(yù)計(jì)后續(xù)PMI仍可能繼續(xù)走高。
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