跨越極端行情 債基避風港效應顯露

時間:2016-09-13 來源:【和訊網】



回顧近兩年,A股市場跌宕起伏,債市延續牛市行情,風險較低、收益相對穩定的債券型基金避風港效應顯露。以東方基金旗下的東方添益債券為例,據Wind資訊的數據,截至97日,自201412月成立以來,該基金凈值收益率18.07%,今年以來總回報7.94%,同類排名1/363

據了解,東方添益債券基金操作較為靈活,春節前大幅參與了長端利率債波段機會,春節后置換為中短期信用債,獲得了較好的超額收益。此外,在二季度的劇烈變化中,適時根據市場變化進行了倉位和久期調整,并根據不同品種之間的利差分析做出了相應的投資策略調整。該基金2016年半年度報告顯示,上半年基金凈值增長率為3.84%,高出業績比較基準4.05個百分點。

東方添益基金經理徐昀君表示,本基金是一只純債型基金,由于不投資股票、權證等風險較高的權益類產品,也不參與一級市場的新股申購或增發新股,因而規避了A股市場的下跌。在目前整體市場環境不佳的情況下,需要投資資質好的企業債、金融債以及政府資信的高等級債,規避鋼鐵、煤炭等過剩產能債券。未來,東方添益將以持有中短久期、高收益的信用債為主,獲得穩定的票息收入,并擇時參與利率債波段機會,實現更好收益。

業內相關人士分析,下半年國內經濟仍有下行壓力,貨幣市場仍將維持適度寬松的格局,基本面環境利好債市。市場較為擔憂的因素主要包括金融去杠桿、短端資金利率僵持等,在央行不下調短端利率的背景下,債券收益率的下行受到了一定制約,市場持續上漲仍需要通過情緒推動期限利差壓縮,空間有限,機會在調整之后。因而,在當前的市場環境中,配置債券型基金是較為合適的選擇,有利于投資者增加個人投資組合的“安全墊”,減少整體的風險性,從而達到防御下跌、實現增值的目的。



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