東方旗下兩只基金業(yè)績先后領先 風險特征各異

        2017年3月16日下午3點10分，第五期“好公司好基金”沙龍在濟安財富(北京)資本管理有限公司成功舉辦，本次沙龍關注的基金公司是東方，聚焦的基金是：

        (1)東方新興成長，代碼：400025；

        (2)東方添益?zhèn)?，代碼：400030。

        濟安金信科技有限公司副總經理、濟安金信基金評價中心主任王群航首先進行了例行的風險提示、介紹了舉辦“好公司好基金”沙龍的目的和意義，并對上述兩只基金進行了簡要的點評：第一，選定了東方新興成長混合型基金，關注點在于該基金的產品設計定位、投資運作、基金經理共三個方面：(1)設計定位：“新興成長”既包括了我國經濟發(fā)展過程中不斷產生、成長的新興產業(yè)股票；也包括了傳統(tǒng)產業(yè)中涌現(xiàn)的具備新技術、新經營理念的新興上市公司，備選公司范圍較廣，給了該基金較大的靈活投資運作空間。(2)投資運作情況：該基金目前在傳統(tǒng)產業(yè)、消費行業(yè)有比較多的配置，適合當前的市場情況，因此，今年以來業(yè)績不錯。由于規(guī)模不大，故投資集中度較高。投資風格有激進、有保守，前者表現(xiàn)在大類資產配置方面，后者表現(xiàn)在個股持有方面。(3)基金經理王然女士2015年開始接手單獨管理，從公開披露信息來看，她目前共計管理著8只基金，這是唯一一只由她一個人管理的基金。第二，選擇了東方添益?zhèn)穑P注點在于該基金去年的業(yè)績領先(可以參與業(yè)績統(tǒng)計的第一個完整運作年度)、風險控制情況較好，且今年以來一直運作的較為平穩(wěn)。

        對于東方新興成長混合基金，濟安金信基金評價中心權益類產品研究員李泓然先生的核心觀點為：(1)一句話概況該基金的設計特性：主要投資于新興成長主題股票，并根據(jù)國家宏觀經濟指標來調整資產配置的混合基金。(2)成立以來平均股票投資倉位為75.11%，長期保持高倉位運作，風險水平相對較高。(3)基金經理王然女士任職后，基金凈值表現(xiàn)有所提升，并在2016年四季度的調倉換股中展現(xiàn)出較好的擇時選股能力。(4)現(xiàn)為東方基金管理公司2017年凈值增長率排名第一的基金，同期在近1400只混合基金中排名前50。

        對于東方添益?zhèn)突穑瑵步鹦呕鹪u價中心固收類產品研究員戴彤彤女士的核心觀點為：(1)根據(jù)基金合同，該基金的債性較“純”，屬于風險較低的債券基金品種。(2)2016年度收益率為7.26%，在111只同類基金中排名第一位。綜合可查歷史投資運作，基金經理能夠適時根據(jù)債券市場行情變化進行倉位、久期、不同債券品種之間的調整，取得了較理想的回報。(3)2016年第四季度，債券市場陷入調整，該基金較為迅速地降低債券投資倉位至97.63%，而在此前的全部運作周期中債券杠桿放大的倍數(shù)處于1.05到1.36倍之間，保持較好的流動性和安全性。(4)該公司在固定收益投資方面綜合投研實力較強。較有代表性的為東方贏家保本于2016年12月12日運作期滿，期間年化收益率為9.27%，業(yè)績主要歸因于固定收益類的投資運作。另有多只貨幣基金、債券基金凈值增長率位列全市場同類產品的前15%。(5)短期來看，當前經濟趨穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn)健中性、理財資金規(guī)?？s減，美國漸進式升息，預計債市震蕩偏空，但中長期影響債券市場的幾個關鍵因素之一的宏觀經濟走勢依然有一定支撐：開年經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強，但中長期下行壓力仍然較大，2017年中后期可能再次回落；美聯(lián)儲年內后續(xù)政策恐不及預期“鷹派”。在市場整體較為悲觀的時候，也或許是一個買入建倉的機會，隨著短期債市進一步的下跌，投資的價值也可能相應顯現(xiàn)，建議投資人持續(xù)關注。