東方基金曲華鋒：長(zhǎng)期看好消費(fèi)類資產(chǎn)配置價(jià)值

剛剛過(guò)去的2020年，主動(dòng)權(quán)益基金為投資者交出漂亮的“成績(jī)單”，用實(shí)力印證了“炒股不如買基”。其中，東方基金旗下東方新思路靈活配置混合基金堅(jiān)持長(zhǎng)期甄選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，追求中長(zhǎng)期阿爾法收益。

根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截止2020年12月31日，東方新思路靈活配置混合A、C過(guò)去一年凈值增長(zhǎng)率分別排名同類靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%)( A類/非A類) 10/488、4/130，過(guò)去兩年凈值增長(zhǎng)率亦排名同類前1/3分位，分別為99/450、15/99。 (數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)銀河證券?中國(guó)基金業(yè)績(jī)周報(bào)表》，評(píng)價(jià)日期：2021年12月31日)。

分析產(chǎn)品投資策略，東方新思路靈活配置混合基金始終堅(jiān)持在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極靈活的資產(chǎn)配置和組合精選，充分把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。在組合構(gòu)建思路上，秉持甄選個(gè)股的投資理念，堅(jiān)持通過(guò)企業(yè)基本面分析和嚴(yán)格篩選財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的辦法，篩選中長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行配置，力爭(zhēng)獲得中長(zhǎng)期阿爾法收益。

東方新思路靈活配置混合基金經(jīng)理曲華鋒表示，2020年市場(chǎng)出現(xiàn)分化走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性行情顯著，消費(fèi)、科技領(lǐng)域是市場(chǎng)資金主要追逐的對(duì)象。針對(duì)2021年環(huán)境，他認(rèn)為，宏觀流動(dòng)性層面，一二季度經(jīng)濟(jì)同比增速的恢復(fù)已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。從宏觀環(huán)境和行業(yè)復(fù)蘇狀態(tài)來(lái)看，順周期板塊勝率更大，同時(shí)部分可選消費(fèi)、服務(wù)性行業(yè)改善彈性也較大。未來(lái)流動(dòng)性政策主要以微調(diào)為主，流動(dòng)性整體仍然較寬充裕，但信用擴(kuò)張已到頂部區(qū)域，信用收縮是大概率事件。

具體到未來(lái)投資機(jī)會(huì)，曲華鋒表示，短期需要兼顧行業(yè)景氣度，可選消費(fèi)環(huán)比改善空間更大，同時(shí)重點(diǎn)看好中長(zhǎng)期護(hù)城河較強(qiáng)的行業(yè)和公司。長(zhǎng)期看，龍頭企業(yè)將在行業(yè)復(fù)蘇過(guò)程中迅速搶占市場(chǎng)份額，龍頭集中度有望進(jìn)一步提升。因此看好消費(fèi)領(lǐng)域細(xì)分子行業(yè)龍頭中長(zhǎng)期的確定性收益。綜合來(lái)看，持續(xù)看好消費(fèi)在需求復(fù)蘇下的結(jié)構(gòu)性行情，認(rèn)為消費(fèi)類資產(chǎn)具備較好的盈利質(zhì)量和增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，特別是龍頭公司具備較寬的護(hù)城河和良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，將選取食品飲料、家電、醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域壁壘較高的龍頭公司進(jìn)行中長(zhǎng)期配置。

尊敬的投資者：
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，基金管理人/基金銷售機(jī)構(gòu)【東方基金管理股份有限公司】做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：一、依據(jù)投資對(duì)象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。二、基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的一定比例（開(kāi)放式基金為百分之十，定期開(kāi)放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。四、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。【東方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。五、【東方基金管理股份有限公司】（以下簡(jiǎn)稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。基金的基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要已通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人網(wǎng)站【http://m.sintechco.com】進(jìn)行了公開(kāi)披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。