東方基金蔣茜:未來市場大概率流動性收緊 掘金港股機遇

時間:2021-05-12



年初至今,A股市場調整明顯。進入二季度,業內普遍分析認為,預計后續宏觀流動性收緊是主基調,估值本來較低公司或將享受到基本面改善和業績提升帶來的股價上漲。對此,東方基金權益投資部總經理蔣茜也同樣表示,2021年隨著疫苗接種普及和經濟復蘇,流動性收緊是大概率事件,在全球主要資本市場中,港股市場整體估值水平處于相對較低位置,具備配置吸引力。

對于流動性變化,蔣茜在接受公開采訪時進一步分析表示,2021年是流動性拐點,疫苗接種將來到后疫情時期、經濟反彈和復蘇是確定性主線、以及通脹上行變化等都有可能帶來流動性邊際變化。短期來看,股價對流動性尤其是利率變化比較敏感,市場將在企業盈利復蘇和貨幣邊際收緊之間尋找新的平衡,建議投資者應盡量淡化短期市場波動,立足長期成長,積極把握市場結構性投資機會。

“目前股票經歷這一輪下跌之后已達到或接近較為合理位置,對于基本面趨勢向好,業績和估值合理的優秀公司,市場給了不錯買入機會”,蔣茜進一步說道,2018年以來,在迎接中概股回歸、接納新經濟,港股行業市值結構顯著優化等趨勢背景下,港股已初步實現以科技、醫藥、新消費為主導的轉型。當前港股基本面上已發生脫胎換骨質變,聚集了大量中國新經濟領域核心資產。相對于A股市場,港股部分公司或行業在A股具備稀缺性;同時在整體估值水平上,港股在全球主要資本市場中處于相對較低位置,具備配置吸引力。

具體談到港股配置方向,蔣茜認為,可從四大思路展開:一是優質互聯網及科技新經濟龍頭公司;二是兩地上市但港股大幅折價、估值偏低、基本面穩健或改善公司;三是A股相對稀缺或在港股具備特色的獨特公司;四是近期受事件影響而估值較低的龍頭藍籌公司。

值得一提的是,由11年投研經驗老將蔣茜擔綱管理的新基金——東方鑫享價值成長一年持有期混合基金(基金代碼:A011458C011459)正在發行,該基金基于蔣茜堅守的價值成長投資選股理念的同時,將通過在全市場選取業績和估值匹配程度較高的優質價值成長股進行投資,并拓展投資范圍,將港股列為投資方向之一,重點關注新經濟驅動下的結構性投資機會。

對于未來基金投資策略,蔣茜分析表示,將繼續踐行價值成長選股理念,倡導“好賽道、好公司和好價格”三個原則,以中觀比較為核心,沿著行業景氣度尋找相對確定性投資方向。具體行業領域方面,新能源汽車行業或成為未來5-10年的黃金賽道,同時看好5G、光伏、風電等科技股和部分具備全球競爭力的高端制造細分領域。

尊敬的投資者:

公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規,基金管理人/基金銷售機構【東方基金管理股份有限公司】做出如下風險揭示:一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、特殊類型產品風險揭示:本基金基金合同約定了基金份額最短持有期限一年,在最短持有期限內,您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。【基金管理人/基金銷售機構】提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、【東方鑫享價值成長一年持有期混合型證券投資基金】(以下簡稱“本基金”)由【東方基金管理股份有限公司】(以下簡稱“基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集,并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人網站【http://m.sintechco.com】進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。



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