《東方看點｜海外不確定性帶來全球資本市場承壓，社融數據超預期國內經濟持續修復》

十一節后一周A股市場呈現明顯反彈，滬深300指數漲1.09%，板塊中醫藥生物漲7.54%，電力設備漲7.33%，農林牧漁漲7.18%，計算機漲6.61%大幅跑贏指數，一方面是由于前期隨市場調整，下跌較多；另外是由于近期幾個行業基本面出現邊際利好：例如集采政策靴子落地，脫鉤背景下的信息安全性提升以及生豬價格回升，而上周食品飲料，煤炭，銀行以及地產等行業跑輸市場，這些行業在前期市場下跌過程中相對抗跌，整體看節后市場變化，更多的是短期風格的切換。

東方基金研究部認為，站在當前時點看，海外方面仍然充滿較多不確定性，一方面，上周美國披露9月CPI數據呈小幅上行，略超預期，僅從通脹數據來看的話，市場對于美聯儲加息的預期仍然強烈；另一方面，歐洲地區金融風險仍在發酵，同時，地緣政治沖突導致能源危機進一步加劇，全球資本市場承壓；而我國內部經濟修復持續向好，9月社融數據總量角度超市場預期，企業貸款表現良好，消費持續復蘇，社融數據改善預期較強。短期看，市場節前已充分反應完悲觀情緒，市場下行空間相對有限，建議關注二十大報告中提及的熱點行業。

市場有風險，投資需謹慎。