在保證本金安全的基礎上尋求進攻
時間：2014-06-10 來源：【上海證券報】
眾所周知，在足球比賽中，如果被對方進入一球，己方要想取勝就必須進入兩球以上。而在投資中，如果發生虧損50%，若想回本或盈利則必須取得超過100%的漲幅。可見，無論是對于足球比賽，還是投資理財，保證安全是非常重要的。因此，對于個人投資者來說，在家庭資產配置時不妨借鑒保本基金的運作思路，或在投資組合中適當配置一定比例的保本基金，在保證本金安全的基礎上尋求進攻。
價值投資大師沃倫·巴菲特有三大投資原則：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，謹記第一條和第二條。在中國，“留得青山在，不怕沒柴燒”的道理，也非常形象地說明了保住本金的重要性。“投資是項沒有終點的長跑，不在乎跑多快，但是不要停滯或者后退；投資者在追求收益的同時，風險控制很重要。 ”東方安心收益保本基金經理朱曉棟在談及本金安全的問題時，用0.99法則和1.01法則進行舉例，“0.99的365次方是0.0255，不考慮本金安全的投資會對投資者產生巨大傷害；反之，如果在本金安全的基礎上，即使每天上漲1%，經過365天的積累就會成長近38倍”。可見，對于投資者而言，在投資的長跑過程中，保持本金安全才是展示復利魅力的最大前提。
正是在“保證本金安全”的理念下，保本基金應運而生。所謂保本基金，是指在一定投資期限內（如3年或5年），對投資者所投資的本金提供一定比例保證保本的基金。為實現保本的目標，保本基金一方面利用債券等安全資產的預期收益和基金前期已實現收益去沖抵股票等風險資產組合潛在的最大虧損，或者將大部分資產投資于固定收益類的證券并持有到期以實現一部分的固定回報，而將少部分的資產投資于其他高收益的投資工具，如股票、金融衍生證券等，以獲得超額的收益。另一方面是引入擔保機制，由商業銀行、保險公司、擔保公司等金融機構對基金產品進行擔保。
保本基金這種在保本的基礎上尋求超額收益的特點，恰似足球隊中邊后衛的角色，退可保底，力保球門不失，進可前插，協助前場進攻，進退間實現攻守間的平衡。在足球比賽中，如果中前場球員受到掣肘，通過邊后衛前插發起的邊路進攻，往往能夠起到峰回路轉的效果。與之類似的是，在權益類等進攻性資產表現乏力時，更是不能忽略保本基金的配置功能。
以今年為例，保本基金整體表現優異。銀河證券基金研究中心數據顯示，今年以來截至5月30日，上證綜指和滬深300跌幅分別為3.63%、7.45%，在這種情況下，按照銀河證券二級分類的362只股票基金平均跌幅為4.25%，110只靈活配置型基金平均跌幅1.82%，而參與平均計算的48只保本型基金平均漲幅達4.21%，在所有開放式基金類型中表現較為出色。
因此，保本基金比較適合風險承受能力較低、又渴望參與中國資本市場成長獲利且對流動性要求不高的投資者；同時，保本基金也可作為有養老、子女教育金規劃等長期投資和資產配置需求投資者的配置工具。
|
關閉本頁 打印本頁 |
