《東方看點｜國常會提出“家電以舊換新和家電下鄉”，進一步刺激了家電消費需求》

7月13日，李克強總理主持召開了國務院常務會議，要求多措并舉擴消費，確定支持綠色智能家電消費的措施。會議提出“消費是最終需求，擴消費既有利于提升群眾生活水平，又能帶動就業，投資和產業升級。要注重用市場化，可持續辦法擴大消費，更好發揮消費對經濟增長的主拉動作用，滿足群眾需求。要加快釋放綠色智能家電消費潛力。一是在全國開展家電以舊換新和家電下鄉，鼓勵有條件地方予以資金和政策支持。二是完善綠色智能家電標準，推進安裝、維修等全鏈條服務標準化。三是支持開展廢舊家電回收利用，全面實施千兆光纖網絡工程，加快城鎮老舊小區改造，鞏固提升農村電網，為擴大家電消費提供支撐。”

東方基金權益研究部認為，上一輪家電下鄉和以舊換新周期中承擔補貼資金的主要是中央財政，而本輪政策提及的是“有條件地方”，預計政策覆蓋面和刺激力度和上一輪相比有所減小。但上一輪補貼中的新購置家電開始進入更新周期，且前期疫情壓制的需求會得到釋放，后續隨著中央層面對家電消費重視程度提升和地方補貼政策逐步落地，家電行業需求有望持續改善。考慮到近期大宗原材料成本壓力大幅緩解，企業盈利能力改善預期強化，且當前家電板塊估值仍處低位，東方基金權益研究部建議關注家電板塊的投資機會。