《東方看點｜交運快遞等數據回暖明顯 大消費配置正當時》

事件，根據wind和國家統計局統計，6月主要交運數據如下：

航運港口：6月SCFI運價均值為3228.4，環比提升3.54%，供應鏈效率層面，全球準班率較為平穩，但是分化較為明顯，華東、歐洲、美東準班率均處于較低水平，美西港口擁堵有所改善。6月VLCC運價有所回升但仍為負數，TD3C平均TCE為-19400美元/天，BDTI均值為1169.65，環比提升2.61%；成品油運價下旬有所降溫，但仍維持強勁，6月BCTI均值為1600.25，環比提升11.72%。6月散貨運輸景氣度回落，BDI均值為2389.45，環比下降18.81%，各船型運價指數同步下跌。

航空機場：6月,全國民航客運量2200.3萬人次，同比下降46.7%，相比于2019年同期下降52.7%，客座率67.5%，同比下降9.5pct，相比2019年同期下降15.8pct。

各機場數據環比改善，同比變化不一，其中上海機場6月航班起降8595架，同比降74.6%，旅客吞吐量16.1萬，同比降95.5%；白云機場6月航班起降2.47萬架次，同比增98.0%，旅客吞吐量244.3萬，同比增171.1%。

快遞：6月，全國快遞服務企業業務量完成102.5億件，同比提升5.4%，全國疫情防控形勢向好，上海復工復產穩步推進，快遞需求增長穩步提升；業務收入完成976.7億元，同比提升6.6%。

6月，快遞行業單票價格（剔除其他收入）為6.42元，環比提升1.8%，同比下降3.8%，疫情擾動導致價格維持在相對高位，同比降幅維持在相對低位，行業價格戰維持緩和態勢；CR8指數為84.7，環比上升了0.1。

鐵路公路：6月，全國鐵路客運環比顯著恢復，同比仍有下降，客運量1.67億人次，同比下降32.0%，鐵路貨運保持增長，貨運量4.08億噸，同比增長7.3%。6月，全國公路客運量3.16億人，環比增長18.6%，同比仍減少30%；貨運量33.41億噸，環比改善2.6%，同比下降4%。今年1-6月公路累計客運量18億人，同比減少8.1%；累計貨運量177.1億噸，同比減少4.2%。

東方基金權益研究部認為，6月份：1）隨著聯盟停航控班及上海的復工復產，集運運價企穩回升；油運VLCC運價有所回升、成品油運價維持強勁；2）民航至暗谷底已過，疊加暑運催化，航空機場國內客運量加速恢復，同時國際線航班管控邊際松動，進出境航班量有望逐步修復；3）上海疫情防控形勢向好，快遞需求同比增速持續提升，行業價格堅挺，價格戰仍然維持緩和態勢；4）隨著國內疫情逐漸穩定，客運市場逐步恢復通暢，鐵路和公路客運量環比均實現提升。

往后看，三季度經濟復蘇延續，流動性合理充裕，對于A股行情的支撐猶存，成長和消費均有機會。只是當前成長板塊估值已有明顯修復，短期交易較為擁擠，重回震蕩的結構性行情。與此相對的是，大消費內外驅動力優勢共同顯現，外有政策利好和資金偏好，內有盈利驅動和需求回暖，逐步成為市場新共識，大消費配置正當時。