《東方看點｜存款利率下調有望改善銀行負債成本 支撐營收增速企穩》

9月15日起，多家國有大行再度調整個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內的多個品種利率有不同幅度的微調。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調15個基點，一年期和五年期定期存款利率下調10個基點，活期存款利率下調5個基點。

東方基金權益研究部認為：本次存款利率下調，體現了存款利率改革成果。央行在今年1季度貨政報告中指出，自今年4月起，人民銀行建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率來合理調整存款利率水平。當下10年期國債收益率較低，銀行間流動性較為充裕，銀行通過較高的存款利率來吸納補充超儲的動機不強，為存款利率下降提供條件。上半年存款定期化趨勢，使銀行負債成本并未如期下降，此次定期存款利率下調較多，有望改善負債成本，進而緩解凈息差收窄壓力，支撐銀行營收增速企穩，繼續看好銀行板塊未來發展。