國家統計局公布，2022年8月份，社零總額3.63萬億元，同比增長5.4%；其中，除汽車以外的消費品零售額3.2萬億元，同比增長4.3%。2022年1-8月，社零總額累計28.3萬億元，同比增長0.5%；其中，除汽車以外的消費品零售額25.4萬億元，同比增長0.7%。

東方基金權益研究部認為，8月三亞、西藏、新疆等地疫情多點散發，對當地零售、餐飲、物流等業態形成一定影響。疫情導致日常餐飲、宴席等部分消費場景存在一定程度的缺失。隨著疫情得到控制，前期受損板塊開始逐漸修復。消費行業完成基本面探底，在需求復蘇、成本下行的驅動下有望開啟業績修復，消費場景、消費能力和消費信心處于緩慢復蘇的過程中。

從社零數據看，餐飲消費回升明顯。8月餐飲收入3,748億元，同比上漲8.4%，環比7月上漲9.9個百分點，為今年3月以來首次同比轉正，得益于去年8月低基數和消費場景修復。金銀珠寶仍是景氣度較高的可選消費品類，8月限額以上金銀珠寶企業零售額同比增長7.2%，高于其他可選消費品類。金九銀十婚慶旺季已至，黃金珠寶龍頭品牌同店銷售有望進一步回暖，并伴隨較快展店，進一步提升市場份額。建議關注消費場景修復明顯的餐飲產業鏈以及景氣度較高的黃金珠寶板塊。

市場有風險，投資需謹慎。