全面注冊制你真知道嗎？

什么是注冊制？

注冊制全稱為證券發行注冊制，是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監管機構申報。證券監管機構不對材料做實質性的審核，而是對申報材料的全面性、準確性、真實性和及時性做形式審查的一種制度。

注冊制和核準制有何不同？

核準制也是公司股票發行上市的一種審核制度，是指發行人在申請發行股票時，不僅要充分公開企業的真實情況，而且必須符合有關法律和證券監管機構規定的必要條件。只有達到了規定的標準，并且具有投資價值的公司才能進行上市。

注冊制的審核程序相對寬松一些，監管機構只對注冊文件進行形式審查，對公司價值不做實質性判斷；核準制相對較為嚴格，在核準制下，監管機構要對公司進行上市申報文件審核和投資價值雙重審核。

為什么要實行注冊制？

注冊制的實行主要得益于其對企業上市帶來的優勢和便利。首先，實行注冊制后大大簡化了審核股票的流程，加速企業上市的時間，有效降低融資成本。其次，實行注冊制從一定程度上說降低了企業上市的門檻，資本市場更好的服務于實體經濟。最后，核準制需要審核通過才能上市的特點，導致監管部門權利過大，沒有完全實現資本市場的市場化。所以，注冊制的實行能夠使市場制度更加完善，對資本市場的發展具有促進作用。

給市場帶來哪些變化？

首先，注冊制帶來了更加透明公開的市場環境，通過把關企業信息披露質量，從而促進完全信息市場的建立，糾正市場信息不對稱引發的投資行為；

其次，全面注冊制改革后，隨著IPO的常態化以及審核節奏的加快，上市企業類型和數量將更豐富，有助于擴大市場規模，提高市場活力；

另外，全面注冊制下，上市公司退市將更加暢通，有利于塑造優勝劣汰的市場新生態。

對投資者有何影響？

1、利于做出正確決策

注冊制下，上市公司必須按照規定披露相關信息，包括財務報表、公司治理結構、業務情況等，投資者能夠更加準確地了解公司的情況，提高信息透明度，有利于投資者做出更加明智的投資決策，把握優質標的，減少信息不對稱和不透明帶來的不確定性。

2、豐富投資選擇

注冊制的審核程序相對寬松，降低了企業上市門檻，因此A股市場上股票數量進一步增加，讓投資者有了更多的投資選擇。

3、考驗選股能力

雖然投資范圍更廣，但同時也加大了投資者的選股難度。這就需要投資者仔細甄別，注重研究和分析，從公司基本面、市場環境等多個方面進行綜合衡量，判斷企業價值，這樣才能更好地踐行長期價值投資的理念。

總之，雖然全面注冊制給市場帶來了諸多利好影響，但風險與機遇并存，需要投資者更加審慎地做出投資決策，同時還需要不斷學習，進一步提升自己的能力圈，讓自己在投資之路上更加游刃有余。

（市場有風險，基金投資需謹慎）