東方基金:危中顯機 債市有望涅槃重生

時間:2017-01-19 來源:【鳳凰網】



2016年最后兩個月債市上演蹦極行情。根據WIND數據顯示,1024——1220日,代表債券市場整體走勢的中債總財富指數在42個交易日內下跌4.21%。對此,東方基金表示,本輪債市調整主要是受銀行間同業拆放利率走高,短期資金撤離,美聯儲加息引發骨牌效應等多因素影響。正是在這種內憂外患的夾擊背景下,債券市場迎來最慘烈的暴跌。但是,隨后在1221——1230日,中債總財富指數迎來強勢反彈,上漲1.66%。面對年末的債市調整,敏銳的機構投資者更多的看到了危機背后的機會

作為一家成立十年以上的公募基金管理有限公司,東方基金對于國內債市走勢有著更為深刻的理解。東方基金相關負責人表示,從歷史數據看,債券市場在經歷暴跌后,往往會出現一波漂亮的反彈甚至是反轉行情。根據WIND數據顯示,2013629——20131120日,中債財富總指數下跌4.97%,而這也成為未來三年債市的大底。20131121——20161023日,中債總財富指數上漲25.59%。其中,2014年該指數上漲11.23%,成為2008年以來漲幅最大的一年。

針對2017年債市的大趨勢,東方基金表示,雖然進入2017年以來債市出現了一定的震蕩,但短期震蕩不影響看好2017年債市全年的整體走勢。未來隨著央行持續投放流動性進行維穩,資金面偏緊情況將有所改善。在危機中可耐心等待市場拐點出現,債市有望涅槃重生。

海通證券分析師姜超對上述觀點給出了類似的答案。當前利率債收益率已處于配置中性區域,后續交易盤能否跟上決定了利率下行空間,短期維持10年國債區間至2.8%-3.2%,對應10年國開債的合理區間為3.2-3.6%姜超分析表示,放眼2017年,我國經濟下行壓力增加,物價將重新回落,基本面仍將對債市有支撐。雖然去杠桿+表外監管趨嚴,將推動表外資金回表,但地產調控、房貸趨降,銀行表內資金或仍配置利率債,從需求角度也支持債市。因此,仍看好2017年債市機會。

據悉,作為一家將固定收益業務作為公司核心業務的公司,東方基金旗下固收類基金整體業績優秀。根據海通證券最新數據顯示,截止20161231日,過去一年,東方基金旗下固定收益類基金絕對收益率為2.17%,位居全部可比基金公司前1/3。此外,值得一提的是,根據銀河證券基金研究中心數據顯示,2016年東方基金旗下純債基金東方添益基金以7.28%的凈值增長率位居同類第1/61



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